理工酷

2021年03月01日发布

国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂、钴等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌10.11%，其中核电板块上涨0.28%，风电板块下跌3.6%，锂电池指数下跌5.87%，新能源汽车指数下跌6.79%，光伏板块下跌9.74%，发电设备下跌11.01%，工控自动化下跌14.50%。

本周行业重点信息：新能源汽车：上海市：2025年新能源汽车年产量超过120万辆，新能源汽车产值突破3,500亿元，占全市汽车制造业产值35%以上，公交汽车、巡游出租车、党政机关公务车辆、中心城区载货汽车、邮政用车全面使用新能源汽车。蜂巢能源完成35亿元A轮融资，1月装机排名跨入全国前七，2025年产能将达到200GWh。新能源发电：通威3月166、210等电池定价均上涨0.05元/W；隆基3月182硅片报价上涨0.39元/片、166/158硅片上涨0.3元/片。东方日升发布600W+异质结光伏组件。国务院：发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，提出大力推动风电、光伏发电发展。

本周公司重点信息：2020年业绩快报：恩捷股份（盈利11.10亿元，同比增长30.65%）、固德威（盈利2.53亿元，同比增长145.91%）、汇川技术（盈利20.85亿元，同比增长118.98%）、容百科技（盈利2.13亿元，同比增长144.13%）、天合光能（盈利12.32亿元，同比增长92.25%）、中信博（盈利2.80亿元，同比增加72.52%）、麦格米特（盈利4.03亿元，同比增长11.74%）、赣锋锂业（盈利9.86亿元，同比增长175.15%）、星源材质（盈利1.19亿元，同比减少12.74%）、长高集团（盈利2.04亿元，同比增加40.88%）、杭可科技（盈利3.81亿元，同比增长30.88%）、派能科技（盈利2.75亿元，同比增长91.03%）。宁德时代：控股子公司时代上汽拟在江苏省溧阳市中关村高新区投资建设时代上汽动力电池生产线扩建项目，项目总投资不超过人民币105亿元。欣旺达：1）拟增发募资不超过3.94亿元用于投资3C锂电池电芯、模组及笔记本电脑锂电池模组扩产项目及补充流动资金；2）惠州锂威以124万元收购浙江锂威40%的股权，完成后浙江锂威变更为惠州锂威的全资子公司。晶澳科技：子公司包头晶澳拟建设年产20GW拉晶、20GW切片项目，项目投资总额50.24亿元，建设期2年。八方股份：拟投资2亿元设立全资子公司八方新能源，主要开展锂电池PACK及电机驱动系统业务。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。