理工酷

2021年03月22日发布

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波、安徽合力、杭叉集团、奥普特等

长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等

本周观点

2月叉车翻倍以上增长，自动化投资需求强劲。行业数据显示，2021年2月叉车销售4.17万台，同比增长114.59%，其中出口1.2万台，同比增长80%。机床、工业机器人、叉车均为制造资本开支项，我们汇总三者自2016年起月度销量数据发现，同比增速一致性较高，2020Q3起均出现大幅回暖，今年2月叉车销量的高速增长再次印证自动化投资复苏周期启动。行业数据与我们草根调研情况一致，目前行业仍处在产销两旺状态。我们此前发布报告《未来2-3年制造业资本开支向上，带来自动化显著投资机会》，工业机器人行业基本呈现出3-4年维度周期性，在3-4年中会经历过一个较为完整的上升到下降的过程，从19年年底开始，我们预计工业机器人行业也将呈现一个不断向上的趋势，疫情使得本轮复苏起点延后到2020下半年，我们对未来2年自动化投资保持乐观。

投资建议：预计2021年各自动化设备企业都将景气增长，我们推荐（1）通用自动化行业：汇川技术、埃斯顿、拓斯达、海天国际、伊之密、创世纪等；（2）专用设备：弘亚数控、博实股份、永创智能；（3）核心零部件和自动化底层技术：绿的谐波、奥普特、矩子科技、双环传动、锐科激光等；（4）叉车：杭叉集团、安徽合力、诺力股份。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。