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2021年05月20日发布

市场回顾： 2021 年 4 月 1 日至 5 月 14 日，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）上涨 4.45%，同期沪深 300 指数上涨 1.23%。

行业趋势观察及政策动态： 1）中欧新能源汽车市场持续景气，前 4 个月中国大陆新增新能源汽车渗透率超过 8%，一季度欧盟新增新能源汽车（BEV+PHEV）渗透率则达到 13.9%。 我们持续看好这两大新能源汽车市场的发展前景，锂电产业链优质标的有望受益。 2）官方发布《2021 年能源工作指导意见》 等多份文件支持新能源发展。我们认为，如执行顺利，将助推我国可再生能源向大规模、高比例、高质量、市场化的方向发展，利好风电光伏行业和电化学等形式的储能产业健康发展。 3）北京、浙江出台氢能产业发展相关政策。 4）工信部发布《智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南（试行）》（征求意见稿）。

月度行业要事： 工信部官网公示《2020 年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况》， 负积分仍有较大缺口；海南将划定零排放区；阿根廷第四座核电站将采用中国“华龙一号”技术；多个海上风电场列入广东重点项目表；日本电池供应链协会成立； LG 和 SKI 就电池商业秘密侵犯案达成和解协议。

月度重要公告： 明阳智能将投资光伏产业化项目；太阳电缆、赣锋锂业、爱旭股份、日月股份、福斯特等公司将投资新建或扩建产线；格林美将于 2021-2023年期间向 ECOPRO 供应总量不少于 17.6 万吨高镍三元前驱体材料；亿纬锂能与StoreDot 将开展电动汽车领域极快充电电池产品研制合作；欣旺达被选定为广汽 HEV 平台系列下 A9E 项目动力电池零件定点供应商；孚能科技将为广汽三菱开发和供应 LE 车型的动力电池，供应周期 5 年。

投资策略： 展望未来，我们持续看好如下细分领域带来的投资机会：中国与欧洲新能源汽车市场持续较快发展，风电、光伏降本增效、建设提速，大尺寸硅片与异质结等光伏新技术产业化，大兆瓦风机产业化推进，等等。建议关注：宁德时代、阳光电源、东方日升、星源材质、东方电缆等。

风险提示： COVID-19 疫情全球扩散情况及影响，或偏离预期；光伏等领域新技术发展方向或偏离预期；相关上市公司主业发展或低于预期。