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2021年05月24日发布

投资要点

【2021风光保障性并网不低于90GW！国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》】5月20日，国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，指出2021年，户用5亿元补贴规模，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高。本次通知有如下要点：第一，户用光伏5亿元补贴规模，按照发改委价格司之前的征求意见稿文件3分钱计，2021年户用装机至少16.5GW，由电网保障并网消纳。在补贴最后一年的情况下，户用光伏仍然是最受支持的项目类型。第二，2021年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高。第三，建立了保障性并网和市场化并网机制。2021年全国风电、光伏保障性并网规模不低于9000万千瓦。保障性并网需要通过竞争来配置。以前的竞价竞的是补贴或是上网电价，现在的竞争是竞的保障并网的资格。如何竞争就有多种方式，由各省自行确定。

【中环所有尺寸硅片集体上涨0.4元以上，通威月内第三次上调电池片价格】5月20日，SOLARZOOM获悉，中环近日再度上调硅片价格，与上周公布的价格相比，中环最新硅片报价集体上涨0.4元以上！据最新的报价数据显示，中环G1型硅片报价4.70元，上涨0.44元；M6型硅片报价4.85元，上涨0.405元；G12型硅片报价7.77元，上涨0.62元。与上周隆基上调的硅片价格相比，中环的硅片报价在隆基之上再度拔高。5月21日晚间，SOLARZOOM记者获悉，迫于上游原材料价格上涨，通威迎来5月份的第三次涨价。据最新报价显示，多晶金刚线157电池定价为0.86元/W，较之前上涨0.03元；单晶PERC158.75电池价格1.10元/W，较之前上涨0.08元；单晶PERC166电池报1.08元/W，较之前上涨0.09元；210单晶PERC电池定价为1.08元/W，较之前上涨0.09元。

【钴市场博弈进入白热化，氢氧化锂碳酸锂价格差拉大】【钴】上海有色网数据，5月21日，国内电解钴主流报价33.3-36万元/吨，均价与上周持平。四氧化三钴报26.7-27.4万元/吨，均价较上周下跌0.3万元/吨。硫酸钴报7.1-7.4万元/吨，均价与上周持平。钴方面，短期仍有下行趋势。冶炼企业、原料供应商接到询单增多，开始出现看涨情绪，下游采购积极性整体较低，市场依旧交投清淡，博弈逐步由初步阶段向白热化阶段进行。5月21日MB标准级钴报价19.8（0）-20.3（+0.15）美元/磅，合金级钴报价20（+0.2）-20.5（+0.35）美元/磅。【锂】上海有色网数据，5月21日，金属锂报价60-63万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报8.7-9.1万元/吨，均价与上周持平。电池级氢氧化锂报价8.7-9万元/吨，均价较上周上涨0.25万元/吨。锂方面，二季度碳酸锂价格仍以挺价为主，而氢氧化锂需求增量至价格上涨明显，二者价差逐渐拉大，或将带动碳酸锂价格开始走高。【三元材料】上海有色网数据，5月21日，NCM523动力型三元材料主流价为14.35-15.05万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体NCM523报价为10.3-10.5万元/吨，均价与上周持平。本周前驱体及电池级碳酸锂价格不变，常规产品价格不变。高镍产品及6系偏比例产品需求较好，氢氧化锂价格上涨，拉动两者价格上调。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【月底中上游仍可能抬价，业界担忧影响终端需求】PVInfoLink数据，5月19日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价108.0元/kg，均价较上周上涨8%。多晶硅致密料主流报价180.0元/kg，均价较上周上涨9.8%。在五月硅料缺口相比四月更加扩大的情况下，5月硅料价格持续上扬。由于Q2-Q3间单晶拉棒产能持续释放，让硅料短缺情绪浓厚。【硅片】多晶硅片主流报价2.45元/pc，均价较上周上涨7.9%。单晶硅片166mm主流报价4.468元/pc，均价较上周上涨0.5%。单晶硅片158.75mm主流报价4.325元/pc，均价较上周上涨1.5%。单晶拉棒开工率因为缺料而出现1-3成不等的影响。整体硅片产出不如预期，电池厂也反应硅片长单交付量不足的情况。由于硅料价格昂贵，整体薄片化的进程加速。受到硅料涨势迅猛影响，多晶硅片涨势持续。【电池片】多晶电池片主流报价0.826元/W，均价较上周上涨4.2%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.990元/W，均价较上周上涨1%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.000元/W，均价与上周持平。本周M6电池片成交区间略微上移，整体上涨走势仍在持续，本周观察到部分电池片厂也在酝酿后续报价，但突破每瓦1块钱人民币对组件厂家来说仍有压力，须静待下周博弈状况。多晶电池片价格持续受到上游端涨价，且供应与需求呈现较为平衡的状态，均价仍持续大幅涨价。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.520元/W，均价较上周上涨1.3%。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.650元/W，均价较上周上涨3.1%。355W/430W单晶PERC组件主流报价1.700元/W，均价较上周上涨0.6%。部分组件厂在五月考虑再次微幅下调开工率，另一方面也必须再次上调价格。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报23元/m2，均价与上周持平。2.0mm镀膜主流报价19元/m2，均价与上周持平。重点推荐：隆基股份、金博股份、爱旭股份、晶盛机电、福斯特、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。