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2021年06月11日发布

起因：

6月10日，十三届全国人大常委会第二十九次会议表决通过《数据安全法》。作为数据领域的基础性法律，《数据安全法》确立了数据分级分类管理以及风险评估、监测预警和应急处置等数据安全管理各项基本制度，明确了开展数据活动的组织、个人的数据安全保护义务，建立了保障政务数据安全和推动政务数据开放的制度措施，对于发挥数据作为关键生产要素的基础资源作用和创新引擎作用具有重要意义。

核心观点

随着数字化进程加深，数据的价值越发凸显，面临的安全威胁日益突出。一方面，云大物移智等新兴技术的发展带来数据量指数级增长，并成为政企的核心资产。国际权威机构Statista的预测，2020年全球数据产生量预计47ZB，随着新兴技术的快速发展，预计2035年全球数据量将增至2142ZB，年复合增速近30%。另一方面，数据面临泄露、篡改以及访问控制等安全威胁日益突出。根据Radware发布的2018-2019年全球应用及网络安全报告显示，受访企业表示遭遇网络攻击的主要目标是数据窃取占比达到35%。

安全是培育数据要素市场的第一先决条件，《数据安全法》为未来数据流通和商业变现落地提供保障。2020年4月，国务院发布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》中数据被正式列为新型生产要素，而数据只有在流通、共享以及使用中才能发挥其最大价值，因此在数据价值的变现流程中要以安全作为前提和保障。《数据安全法》不仅为数据的全生命周期安全保护提供法律依据，也为数据的安全使用奠定基础，从而更好地推动数据产业的良性发展。

《数据安全法》将加速数据安全需求的释放，综合能力强劲的安全厂商最为受益。《数据安全法》的实施势必带来数据安全市场规模的快速增长，由于数据需要在不同的载体间流转和使用，数据安全要与系统、应用、业务的各个层级深度结合，建立起成体系的数据安全框架。同时，下游行业对于自身行业数据的分类、获取、流转和使用存在差异，因此综合实力更强的头部安全厂商将最为受益。

投资建议与投资标的

我们认为《数据安全法》推行将带来数据安全市场的快速增长，而数据的安全保障需要构建完整的数据安全防御体系，因此综合能力更强的头部安全厂商将最为受益，建议关注安恒信息(688023，增持)、深信服(300454，买入)、绿盟科技(300369，买入)、奇安信-U(688561，未评级)、天融信(002212，买入)、启明星辰(002439，未评级)、中孚信息(300659，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期

行业竞争加剧