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2021年06月16日发布

新能源上网电价政策落地，光伏产业柳暗花明景气重启：国家发改委发布关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知，明确2021年8月1日起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目全面实行平价上网，上网电价按照当地燃煤发电基准价执行。本通知的发布给下半年和明年的光伏下游装机服下了定心丸，在明确上网电价执行煤电基准价的指引下，叠加近期国家主管部门和光伏行业协会针对上游涨价问题的一系列动作，光伏产业柳暗花明景气重启。此外，通知提出2021年起新核准（备案）海上风电项目、光热发电项目上网电价由当地省级价格主管部门制定，海上风电上网电价决定权正式下放到地方，我们预计各省市将因地制宜尽快出台相关地补政策。

广东地补政策超预期，海上风电发展确定性夯实：广东省正式发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，提出力争2025年底全省海上风电累计装机达到18GW，对2022-2024年全容量并网的项目每千瓦分别补贴1500/1000/500元，无补贴总容量限制，装机目标和补贴力度双双超预期，海上风电发展确定性进一步夯实。文件还明确此外，本次方案配套政策思虑周全，工作任务责任主体明确。针对此前行业担心的军事问题，《方案》指出要做好与相关战区及有关军种部队的沟通对接，成立省市企业联合工作专班，共同解决项目国防影响问题。针对生态红线问题，《方案》指出要确保规划场址避开生态红线区域，做好建设施工过程中的生态保护，落实生态修复和环境监测评价工作。

投资建议：风电板块整机环节推荐明阳智能、金风科技，建议关注运达股份；零部件环节推荐日月股份、东方电缆，建议关注泰胜风能、金雷股份、新强联。电力设备及工控领域建议关汇川技术、国电南瑞、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大。光伏行业强烈推荐硅料环节（通威、大全、新特），逆变器环节（阳光、锦浪、固德威），建议关注隆基股份，晶澳科技，福斯特，中环股份，福莱特，天合光能。新能源汽车方面，强烈推荐量利齐升的六氟环节（天赐、多氟多、天际），电解液环节建议关注新宙邦，正极建议容百科技、德方纳米以及中伟股份，铜箔建议关注嘉元科技，隔膜建议关注恩捷股份和星源材质，负极领域建议关注璞泰来，锂电池环节建议关注亿纬锂能、宁德时代、国轩高科。

风险提示：新能源装机容量不达预期；光伏电站招投标进度不达预期；海上风电装机容量不达预期；新能源汽车销量不达预期。