理工酷

2021年08月24日发布

投资建议

【核心组合】三一重工、上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、先导智能、杭可科技、利元亨、捷佳伟创、杭氧股份、恒立液压、徐工机械、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、春风动力、巨星科技、捷昌驱动、青鸟消防、乐惠国际

【重点股池】海目星、新强联、北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、中联重科、建设机械、国茂股份、东睦股份、日月股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、金马游乐、凯美特气

【上周报告】【风电设备】专题：风电降本速度及需求将超预期，有光有风才风光。【杭叉集团】中报业绩符合预期，盈利能力有望企稳回升。【捷佳伟创】管式异质结 PECVD首片电池片下线；异质结产业化进程将提速。【春风动力】四轮车收入大增 159%；合同负债、预付款和存货均大幅增长。【杰克股份】中报业绩超预期，行业景气度持续高涨。【奥普特】中报业绩符合预期，经营性现金流大幅增长。

【核心观点】（1）聚焦“专精特新”政策给大制造产业链中具备专业技术的创新型中小企业带来的影响；我们系统梳理“专精特新”“隐形冠军”、“小巨人”，推荐凯美特气等优质个股。（2）7 月挖机销量同下滑 9%；其中出口销量同比提升 76%，维持高增长；工程机械“十四五”发布预计到 2025 年工程机械产品出口额将达 280 亿美元，持续推荐强阿尔法公司：三一重工、恒立液压等；（3）光伏异质结设备捷报频频；分布式光伏整县项目有序推进；发改委发布分时电价机制通知；预计光伏行业需求有望迎来向上拐点，持续力推上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创等。4）美国新能源战略确立，拜登预计美国 2030 零排放汽车销量占 40%-50%；政治局支持新能源汽车加快发展；2021 年 1-6 月新能源车产销量维持高增长，渗透率约 9.4%，较 2020年全年渗透率 5.8%提升明显，持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨。【光伏/风电设备】分布式光伏整县项目有序推进；发改委发布分时电价机制通知；下游组件排产向好、推升硅片价格提升，预计光伏行业需求有望迎来向上拐点。光伏设备持续力推上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创等；风电降本速度及设备需求将有望超预期。风电设备推荐日月股份，关注新强联。

【锂电设备】拜登预计美国 2030 零排放汽车销量占 40%-50%； 2021 年上半年国内新能源车渗透率约 9.4%，较去年渗透率 5.8%提升明显。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技、利元亨，看好海目星、联赢激光、先惠技术、震裕科技、斯莱克等。

【工程机械】消费疲软、PMI 新出口订单下行，下半年基建托底经济的必要性提升；“十四五”规划的重大工程项目也将在下半年加快推进，部分工程机械需求有望在四季度迎来释放。全年挖机有望呈“前高中低后翘尾”态势。下半年工程机械需求预期有望边际改善。持续重点推荐三一重工、恒立液压；阶段性重点推荐徐工机械、中联重科、建设机械、浙江鼎力。

【检验检测】检验检测行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐，关注八方股份、银都股份、永创智能。

【油服】欧佩克预计 2021 年全球原油需求增速预期为 595 万桶/日，石油需求有望在 2022年逐渐恢复至疫情前水平，继续推荐杰瑞股份，关注中海油服。

【工业气体】海外可比公司 6000-10000 亿市值。推荐凯美特气，看好杭氧股份。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。