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2022年09月04日发布

本周（8月29日-9月2日）行情回顾

新材料指数下跌4.07%，表现弱于创业板指。OLED材料跌4.34%，半导体材料跌1.96%，膜材料跌4.48%，添加剂跌3.18%，碳纤维涨5.97%，尾气治理跌4.55%。涨幅前五为华特气体、光威复材、诚志股份、江丰电子、三利谱；跌幅前五为隆华科技、道明光学、石英股份、海优新材、天奈科技。

新材料周观察：PI树脂前景广阔，万润股份布局热塑性PI树脂

PI树脂可分为热塑性PI树脂（TPI）和热固性PI树脂。热固性PI树脂按活性封端剂的不同，主要分为双马来酰亚胺型（BMI）、单体反应物聚合型（PMR）树脂、乙炔基封端和苯乙炔基封端的PI树脂等几大类，被广泛应用于航空航天领域，也是最具有发展前景的透波树脂基体之一。TPI一般为线型高分子，主链上含有亚胺环和芳香环，可加工性能优异，可以进行二次加工成型，循环利用以降低成本。然而，一般高性能TPI分子链中含有大量芳杂环结构，分子链刚性较大，且分子链间相互作用也较大，使得大部分TPI不可以进行循环利用、二次加工。一般可以通过在聚酰亚胺分子结构中引入大体积侧基、不对称结构、非平面扭曲结构等制造可塑性TPI。万润股份PI材料产品包括单体材料与成品材料，主要应用在电子与显示领域。在PI单体材料方面，已有产品实现批量供应；在PI成品材料方面，公司控股子公司三月科技自主知识产权的PI成品材料已经实现供应。此外，三月科技于2021年3月成立烟台三月科技有限责任公司，主要经营范围包括聚酰亚胺等新材料技术研发、推广服务，电子专用材料制造、销售等，为聚酰亚胺成品材料持续发展奠定基础；同时公司积极布局热塑性聚酰亚胺材料领域，公司于2022H1启动的“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”计划新增特种工程材料产能6500吨/年，产品包括PTP-01产品（热塑性聚酰亚胺材料）、PCM-01产品（工程涂覆用助剂材料）等，目前该项目正在积极推进中。

重要公司公告及行业资讯

【斯迪克】半年报：公司实现营收10.31亿元，同比增长8.2%；归母净利润0.91亿元，同比增长33.71%。

【雅克科技】业绩预告：公司预计2022前三季度实现归母净利润4.42-4.92亿元，同比增长13.28%-26.11%。

受益标的

我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。

风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。