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2022年08月22日发布

行情回顾： 截至2022年8月19日， 申万电力设备行业上周上涨4.18%， 跑赢沪深300指数5.14个百分点， 在申万31个行业中排名第1名； 申万电力设备板块本月至今上涨2.91%， 跑赢沪深300指数3.37个百分点， 在申万31个行业中排名第7名； 申万电力设备板块年初至今下跌2.99%， 跑赢沪深300指数12.99个百分点， 在申万31个行业中排名第5名。

截至2022年8月19日， 最近一周申万电力设备行业的6个子板块均上涨，其他电源设备Ⅱ板块涨幅最大， 为7.38%。 其他板块表现如下， 风电设备板块上涨4.66%， 电池板块上涨2.75%， 光伏设备板块上涨5.19%， 电网设备板块上涨4.93%， 电机II板块上涨3.58%。

在上周涨幅前十的个股里， ST天龙、 亿晶光电和科士达三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三， 涨幅分别达59.58%、 35.12%和34.24%。在上周跌幅前十的个股里， 中伟股份、 中超控股和望变电气表现较弱，分别跌13.53%、 11.78%和9.92%。

估值方面： 电力设备板块PE(TTM)为42.82倍； 子板块方面， 电机Ⅱ板块PE(TTM)为40.60倍， 其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为36.56倍， 光伏设备板块PE(TTM)为45.68倍， 风电设备板块PE(TTM)为29.43倍， 电池板块PE(TTM)为54.86倍， 电网设备板块PE(TTM)为28.61倍。

电力设备行业周观点： 近日， 国家电网和南方电网将分别成立北京和广州可再生能源发展结算服务有限公司， 统筹解决可再生能源发电补贴问题。 据CWEA， 截至2021年底， 国内可再生能源发电补贴拖欠累计约4000亿元。 今年3月， 三部委联合下发通知， 要求电网和发电企业开展可再生能源发电补贴核查。 5月11日， 国常会提出在前期支持基础上， 再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴。 自2021年起， 新核准的陆上风电项目和光伏项目全面实现平价上网， 国家不再补贴； 自2022年起，新核准海上风电项目国家不再补贴， 风电光伏国补总需求基本收口。 未来随着补贴资金缺口问题逐步解决， 可以显著改善新能源企业经营状况， 增强企业长线投资的能力， 保障新能源产业的可持续发展。 根据国家能源局， 1-7月光伏累计新增装机容量为37.73GW， 同比增长110.31%，其中， 7月光伏新增装机容量6.85GW， 同比增长38.95%。 1-7月份， 全国主要发电企业电源工程完成投资2600亿元， 同比增长16.8%。 其中， 太阳能发电773亿元， 同比增长304.0%。 今年以来， 光伏新增装机及投资完成额均保持快速增长趋势。 建议关注受益于可再生能源发电补贴发放的太阳能（ 000591） ； 及福斯特（ 603806） 、 荣盛石化（ 002493） 。

风险提示： 硅料新增供应量不及预期导致光伏产业链价格继续上涨风险； 光伏组件行业竞争加剧风险； 可再生能源补贴发放不及预期风险。