理工酷

2022年08月22日发布

【核心组合】杭氧股份、中兵红箭、上机数控、先导智能、迈为股份、晶盛机电、三一重工、新强联、金辰股份、亚玛顿、罗博特科、杰瑞股份、华测检测、宏华数科、凯美特气、斯莱克、四方达、乐惠国际

【最新关注】斯莱克、四方达、黄河旋风、凯美特气、华铁股份、百利科技

【重点股池】瀚川智能、奥特维、海目星、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、铖昌科技、和而泰

【上周报告】

【东威科技】深度报告：国内PCB电镀设备领军者，锂电镀铜设备打开第二成长曲线；

【上机数控】1）光伏一体化重大突破：拟150亿元投建24GWN型电池+25GW切片；2）入选2022福布斯最佳企业+CEO榜单；光伏“一体化”稀缺标的；

【培育钻石】1)印度1-7月培育钻石进/出口额同比增长64%/73%，行业高景气趋势持续；2)力量钻石布局零售端，中国黄金进军培育钻石，国内终端需求将迎爆发;

【中兵红箭】中报业绩大增115%略超预期，中南钻石净利率43%盈利能力持续提升;

【四方达】CVD培育钻石民企龙头，驶入增长快车道；

【金辰股份】重大里程碑：微晶HJTPECVD量产设备成功交付发货；

【亚玛顿】中报业绩同比增长85%；垂直产业一体化布局电子玻璃；

【晶盛机电】碳化硅衬底迈向8英寸大尺寸；光伏&半导体设备高景气；

【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部；

【绿的谐波】二季度扣非归母净利润环比增长93%，人形机器人有望打开新成长空间；

【杭叉集团】1）业绩整体符合预期，看好下半年行业需求及盈利改善;2）高管拟增持股份，彰显发展信心

【天宜上佳】业绩同比增长28%，闸片需求有望回升，光伏/汽车客户顺利推进；

【核心观点】

【光伏设备】国内1-7月份发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。预计大尺寸、薄片化、N型提速。光伏新势力入场TOPcon领域，乳业巨头皇氏集团跨界拟投20GWTOPCon光伏电池项目，沐邦高科鄂州10GWTOPCon光伏电池生产基地开工。推荐上机数控、金辰股份、亚玛顿、罗博特科、迈为股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创等。

【锂电设备】乘联会统计7月新能源乘用车零售销量达48.6万辆，yoy+117%。乘联会将2022年新能源乘用车销量预测上调至600万辆（原预测550万辆），预测新能源汽车销量650万辆。宁德时代宣布在匈牙利建设第二座欧洲工厂，规划产能为100GWh，以宁德时代为代表的头部电池企业大规模招标在即，推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

【风电设备】国家能源局发布数据，截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%。1-7月份，风电新增装机容量14.93GW，同比增长2.36GW。2022年下半年风电交付吊装进入高峰。风电设备将迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】粤芯半导体三期项目在广州启动。粤芯半导体计划投资162.5亿元，新建产能4万片/月的12英寸集成电路模拟特色工艺生产线，推荐晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】将复制新能源车成长路径。1-7月印度培育钻石毛坯累计进口额同比增长64%,行业景气度持续。俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发2英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；预计2023年全球培育钻石渗透率将超过10%，2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%。推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

【工业气体】供应端持续紧张，需求表现良好，工业气价格多有上涨。8月第三周液氧、液氮、液氩市场价格重心均有上移，分别环比提升10%、11%、17%；电子特气氪气、氙气价格维持高位。预计国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体，看好陕鼓动力、金宏气体。

【工程机械】挖机销量增速7月转正，向上拐点逐步显现。据中国工程机械协会统计，2022年7月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售挖掘机17939台，同比转正增长3.4%，较6月提升14pct。其中国内销售9250台，同比下降25%，降幅较6月收窄10pct；出口8689台，同比增长73%，增幅较6月提升15pct。持续聚焦市占率不断提升的龙头三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】国内海洋油气勘探开发迎来大号时机。据中国海洋能源发展报告2021，预计2022年，我国海洋油气产量仍将进一步提升，原油产量将达5760万吨，同比增长5.4%，占全国原油增量80%，继续保持全国石油增量领军地位；天然气产量将突破200亿立方米，同比增长6.7%，占全国天然气增量12%。推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】美国7月CPI环比持平，同比上涨8.5%，仍处于近40年高位，主要系食品价格和居住成本居高不下；汇率方面，本周人民币对美元中间价首次跌破6.80关口。重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。