理工酷

2022年07月04日发布

【核心组合】上机数控、中兵红箭、亚玛顿、罗博特科、先导智能、迈为股份、晶盛机电、三一重工、新强联、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科、凯美特气

【最新关注】铖昌科技、和而泰、亚玛顿、金辰股份

【重点股池】华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份

【上周报告】

【拓荆科技】深度：薄膜沉积设备龙头，引领国产替代大潮崛起；

【中兵红箭】中报业绩大增103%-119%超预期，培育钻石龙头业绩持续高增长；

【中兵红箭】子公司某重点型号军品项目验证成功，未来将成新业绩增长点；

【上机数控】硅片产能将扩至70GW，迈向光伏硅片第一梯队；

【亚玛顿】签天合光能74亿大单；引领光伏玻璃迈向1.6mm时代；

【金辰股份】拟在苏州建智能制造基地，加速公司组件/电池设备业务腾飞；

【双环传动】中报业绩预告超预期，RV等减速器产品打开成长空间；

【凯美特气】签中石油广东石化二氧化碳供销协议，揭阳项目推进；

【核心观点】

（1）隆基、中环硅片集体涨价，再次印证硅片处产业链强势环节。叠加硅料+石英砂供给紧缺，预计未来1年硅片仍处产能过剩、产出紧缺的态势，价格战风险较低。

（2）亚玛顿与天合签3.4亿平1.6超薄玻璃订单，引领行业进入1.6mm时代。

【光伏设备】隆基、中环硅片集体涨价，再次印证硅片处产业链强势环节。叠加硅料+石英砂供给紧缺，预计未来1年硅片仍处产能过剩、产出紧缺的态势，价格战风险较低；亚玛顿与天合签3.4亿平1.6超薄玻璃订单，引领行业进入1.6mm时代。推荐上机数控、亚玛顿、罗博特科、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创等。

【锂电设备】宁德时代发布麒麟电池（CTP3.0）,系统能量密度255wh/kg、体积利用率72%、续航>1000km。首创大面水冷技术、快充、低温、安全、寿命全面提升。锂电新技术应用加速，看好麒麟电池、4680大圆柱锂电、叠片机、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

【风电设备】国家能源局数据：截至5月底，全国风电装机339GW，同比增长17.6%；1-5月份新增风电装机10.8GW，同比增长3.0%。风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】5月国内手机总体出货量2081万部，同比降低9.4%。1-5月国内手机出货1.08亿部，同比降低27.1%。其中5G手机出货量8621万部，同比降低20.2%，占比80%。半导体国产替代大势所趋，推荐：晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】2022年5月印度培育钻石毛坯进口额同比增长16%（前4月同比增长85%，前5月同比增长70%）。俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发2英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；印度1-4月培育钻石毛坯进口额同比增长85%，高景气延续；预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%。推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

【工业气体】俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯2022年内将限制氖气等惰性气体出口，以加强其市场地位。此次事件有望激化短期稀有气体供求矛盾，推动氖气价格进一步上涨。预计国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。推荐凯美特气、华特气体，看好工业气体龙头、金宏气体。

【工程机械】工程机械杂志社预估2022年6月挖掘机销量（含出口）1.8万台左右，同比降幅22%，环比有所收窄。其中国内1万台，下滑41%，跌幅收窄；出口0.8万台，增速30%，环比略有放缓。持续聚焦市占率不断提升的龙头三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油，德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。石油消费国宣布释放大量紧急储备原油，但供应仍然紧张，ICE布油价格维持高位，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。4月中大排量两轮车销售14.8万台，同比基本持平。其中，排量>250cc销售3.8万台，同比增长24%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

【数码喷印】希音拟投资150亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。