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2022年08月15日发布

3C领域涂层材料需求多样化，2023年全球市场空间约133-230亿元。中国是全球最大的消费电子产品生产国、出口国和消费国，同时也是全球最大的汽车消费国。3C领域来看，随着智能手机、笔记本电脑、穿戴式设备及智能家电更新换代速度的加快，3C涂料趋向拥有更高的科技含量、更好的环保性能。此外，伴随着以智能手机为代表的消费电子产品对于外观设计的更高要求，以及为了提升与新的基材材料之间的适配性，涂层材料加工工艺也逐步复杂和精细化。根据广信材料公告测算，预计2023年全球高端消费电子领域涂料市场规模将达到133-230亿元。

新能源汽车增长带动功能性涂料需求，国产企业导入有望加速。我国涂料品牌在全球汽车涂料市场份额较低，随着新能源汽车、智能化汽车时代的到来，以及我国“涂料+树脂”自主研发的推进，未来汽车涂料的国产替代或成为大势所趋。新能源汽车内饰风格与传统能源汽车相比较，更具简约感、科技感、高级感。此外，电池是新能源汽车的重要组成部件，也是涉及安全的最核心部件之一。动力电池老化后容易出现自燃等异常现象，因此新能源汽车电池涂料需要具有防火绝缘等特殊功能。同时，除新车市场外，我国汽车涂料的售后市场规模也相对可观。目前，以广信材料为代表的涂层材料企业已成功进入比亚迪等新能源汽车企业的供应商名单中，有望迎来汽车用涂料业务的快速增长。

板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为1.55%，深证成指涨幅为1.22%，沪深300指数涨幅为0.82%，创业板指涨幅为0.27%。中信基础化工板块涨幅为3.3%，涨跌幅位居所有板块第9位。过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈涨势，涨跌幅前五位的子板块为：其他化学原料（+8.8%），有机硅（+7.7%），聚氨酯（+6.8%），复合肥（+6.4%），纯碱（+6.3%）。涨跌幅后五位的子板块为：碳纤维（-3.4%），轮胎（-2.5%），橡胶助剂（-2.4%），氨纶（-0.0%），改性塑料（+0.5%）。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：鹿山新材（+51.49%），怡达股份（+37.35%），金三江（+29.68%），润禾材料（+29.57%），名臣健康（+28.80%）。基础化工板块跌幅居前的个股有：圣泉集团（-12.84%），芳源股份（-10.96%），厦钨新能（-9.12%），容大感光（-8.21%），祥源新材（-7.89%）。

投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。