理工酷

2022年08月01日发布

事件

电新行业2022Q2基金持仓分析。

投资要点

电新行业持仓处于历史高位。截至2022Q2，电新行业（申万一级）公募基金重仓股持仓总市值6311亿元，环比+17%，持股市值占基金股票投资市值比为9.53%，环比提升了0.61pct，创历史新高。汽车行业（申万一级）公募基金重仓股持仓总市值1326亿，环比+64%，持股市值占基金股票投资市值比为2%，环比提升0.66pct。

电池的持仓市值占比略有下降，新能源汽车上游、光伏、风电、整车及零部件环比继续提升。从申万二级分类别来看，电池行业持仓总市值3230亿，环比+7.4%，持仓市值占基金股票投资市值比为4.88%，环比下降0.09pct；光伏行业持仓总市值为2564亿，环比+31%，持股市值占基金股票投资市值比为3.87%，环比提升0.63pct；能源金属持仓总市值为1005亿，环比+69%，持仓市值占基金股票投资市值比1.52%，环比提升0.54pct；汽车零部件持仓总市值447亿，环比+35%，持股市值占基金股票投资市值比为0.67%，环比提升0.13pct；风电行业持仓总市值119.6亿，环比+44.8%，持股市值占基金股票投资市值比为0.18%，环比提升0.44pct。

光伏和新能源汽车继续引领行业持仓，风电和储能赛道开始受到市场关注。电新行业持仓市值前十的公司是：宁德时代、隆基绿能、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能、天齐锂业、晶澳科技、通威股份、恩捷股份和TCL中环，前五格局比较稳定，主要变化是天齐锂业从上季度的第10升至第6，阳光电源从上季度的第6跌至第11，TCL中环进入了前十，Top10的持仓市值较上季度环比+27.6%。从加仓情况来看，隆基绿能和比亚迪加仓市值位居前两位，东方电缆、派能科技Q2加仓进入前十，风电、储能等赛道开始逐渐受到市场关注。

投资建议：新能源行业股价今年迎来V型反转，新能源汽车6月销量创新高，海内外光伏景气度保持高企，可以继续关注新能源汽车和光伏板块；风电下半年有望迎来装机高峰，欧洲户用储能需求大超市场预期，建议关注低估值的风电行业和需求快速增长的储能行业。

风险因素：下游装机不达预期；原材料价格继续上行；政策不达预期。