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2022年07月18日发布

虽然上半年宏观经济修复仍有反复，且房地产行业震荡余波未了，但“稳增长”政策持续加码，积极的政策因素在不断累积，我们判断建材板块需求底部已现，下半年景气回升可期投资方面建议关注三条主线：

主线一：关注地产产业链复苏机会前端数据改善信号已现，地产链头部企业迎来做多机会，推荐荐东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、三棵树、兔宝宝、伟星新材

供需博弈，玻纤行业景气周期持续性有望超预期，推荐中国巨石、中材科技。建筑玻璃受益地产竣工韧性，光伏玻璃中长期向好，推荐旗滨集团、南玻A。把握需求释放窗口，水泥行业再均衡可期，推荐海螺水泥、华新水泥、天山股份、塔牌集团、万年青、冀东水泥

主线三：关注新材料及其他细分成长领域

多应用催生成长空间，碳纤维行业迎来历史性发展机遇，推荐光威复材。专业照明行业市场空间广阔，龙头企业增长提速，推荐海洋王。铝模板行业拐点已现，头部企业开启新一轮成长，关注铝膜板行业，推荐相关龙头企业

风险提示：地产基建运行不及预期；大宗商品上涨超预期；疫情反复