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2022年07月18日发布

钢铁行业：产量持续下降

钢材价格下跌，截至7月15日，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材本周分别报收3944元/吨、3700元/吨、4108元/吨、4240元/吨、4356元/吨，周环比分别下降7.80%、13%、9.39%、9.81%、7.1%。

本周社会库存继续大幅下降34.74万吨，至1432.74万吨。主要钢厂库存同步下降13.08万吨，至610.28万吨。

原材料价格弱势运行。铁矿、焦煤、焦炭、废钢、钢坯价格分别报收717元/湿吨、2765元/吨、2851元/吨、2898元/吨、3392元/吨，分别下降13.1%、0%、5.3%、12.2%、13.8%。吨钢毛利亏损幅度扩大。螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材吨钢毛利分别为91元、-235元、-69元、-192元、198元，较上周分别变化-22元、-211元、-101元、-141元、-27元。

目前钢铁企业亏损压力逐步增大，检修停产持续增多。6月份，我国粗钢产量9073万吨，环比下降近600万吨。按照目前形势判断，粗钢产量仍将在未来继续下降，供给将持续收缩。目前行业核心问题仍在需求端。我国上半年GDP同比增长2.5%，若要实现5.5%经济增长目标，下半年GDP增速要在8.5%以上。通过投资、消费、出口三方面看，最有望为下半年经济增长带来动能的便在投资领域。因此，下半年核心关注下游需求端变化，在产量下行的过程中，需求支撑何时出现。

作为稳经济的主要抓手，基建领域中，燃气、水利、市政管网方面已经在政策层面清晰体现。5月10日，国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）的通知》。明确城市燃气老旧管道更新改造启动，未来三年，燃气管道市场进入爆发期。

高牌号无取向硅钢，政府工作报告表示要继续支持新能源汽车消费，新能源汽车用无取向硅钢需求有望继续保持高增长。而供给端释放有限，高端硅钢盈利有望在今年继续爆发。重视具备高牌号无取向硅钢生产能力企业。另外，《电机能效升级计划（2021-2023）》发布，对于电机能效标准提升将为高牌号无取向硅钢带来大量需求。建议关注电工钢主要标的：首钢股份、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份。

重点关注标的

工业用板材公司：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份，宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份。

特钢重点公司：甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材。建材公司：方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。

市政管道材料公司：新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业。智慧管网：正元地信。