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数字化+安全驱动,盈利能力有望改善

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概述

2022年06月24日发布

投资要点:

下半年我们对计算机板块持谨慎乐观的态度。

从国际形势来看,新冠病毒目前仍在不断演化出新的毒株困扰全球,猴痘也呈现出全球蔓延趋势,全球生产力下降和俄乌冲突综合作用下通货膨胀压力还将持续,美国短期大幅加息加剧全球资产回流冲击,发达经济体政局动荡矛盾输出意愿增强。在这样的国际局势中,中国同样受到疫情的影响和国际形势的干扰,但是在危机的化解过程中,国际地位正在持续提升。疫情影响的局部化,土地财政的影响下,区域之间和行业之间的分化在所难免。

从计算机行业来看,当前国内数字化的改革持续深入,行业需求从总体上来看是稳定和刚性的,同时行业地位也随着数字化、网络安全、自主可控的需要在不断加强。随着硬件的发展进入相对停滞期,以华为为代表的科技企业正在通过软件赋能来进行硬件能力的延伸,直接拉动了B端软件整体能力的提升。

从全年计算机板块的机会来看:

(1)数字化和产业赋能能力:在疫情形势下,各行业加速改革和转型,在线模式得到更快普及,由于信息化本身具有的改革赋能的能力,因而在这一进程中长期受益。

(2)科技领域安全需求的提升:俄乌冲突、美国网络漏洞信息方面的禁令作用下,网络安全和自主可控的重要性在增强。

(3)行业盈利能力有望改善:2022年随着上市公司在投入策略上的收紧,全年盈利能力有较大的改善预期。

(4)板块估值处于相对低位,疫情影响相对可控。

板块方面推荐:信创、网络安全、医疗信息化、工业软件。

标的方面推荐:科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、创业慧康(300451)、天融信(002212)、中科创达(300496)、航天宏图(688066)、赛意信息(300687),同时推荐即将上市的海光信息、华大九天。

风险提示:国际局势的不确定性;通货膨胀下上游企业削减开支;地方债务风险释放;疫情发展超预期。

理工酷提示:

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