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2022年06月20日发布

行情回顾：本周家电（中信）行业指数本周表现较好，上涨4.54%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第二，跑赢同期沪深300指数2.89个百分点。本周家电5个子版块均录得正收益，均跑赢沪深300指数；其中，照明电工及其他指数、小家电Ⅱ指数表现继续领先。个股方面：本周家电（中信）行业个股赚钱效应较好，有68只个股录得正收益，占比约84%，其中周涨幅超过5%的有23个，周涨幅超过10%的有10个；行业有12只个股录得负收益，占比约15%，其中周跌幅超过5%的个股数量有1说个。

北上资金：2022年6月13日-6月17日，陆股通共净流入174.04亿元。其中，家电板块净流入3.16亿元，净流入金额位居中信一级行业的第15位。

行业运行数据：根据奥维云网，2022年第24周，国内家电市场线下销额同比-6.42%，线下销量同比-21.69%，线上销额同比-14.96%，线上销量同比-19.1%。白电：冰柜、洗衣机、干衣机实现全渠道量额齐增，冰箱线上线下分化，空调彩电表现相对较差；厨房大电：全渠道销售呈现弱势，集成灶、洗碗机等热门品类的销额亦同比下滑；厨房小电：线上表现优于线下，电蒸锅实现全渠道销额增长，电蒸锅、料理机、破壁机线上销额同比增长；环境健康电器：扫地机器人实现全渠道销额同比增长，增幅小于上周，其余大多品类表现较弱。

行业观点：维持对行业的推荐评级。618完美收官，京东、拼多多、苏宁等平台发布家电618战报情况。京东618巅峰28小时全面开启后仅10分钟，家电新品成交额同比增长超10倍，以旧换新成交额同比增长超6倍，成套购买家电成交额同比增长超400%。拼多多今年618期间，家电品牌官旗数量同比增长182%，全品类销售规模同比增长103%。苏宁易购平台今年618期间，爆款套购销售同比增长257%，门店高端家电销售同比增长182%，一站式以旧换新订单同比增长172%；门店7万元以上家电套购订单同比增长103%，30万元以上套购订单同比翻3倍。从品类考虑，洗地机、空气炸锅、游戏电视、新风空调、超薄冰箱、洗烘套装、嵌入式洗碗机等表现出色，高端化套系化趋势加深。从品牌出发，美的空调、海尔洗衣机、海尔冰箱，苏泊尔电饭煲、九阳空气炸锅、科沃斯旗下添可洗地机等进入热销榜单。建议关注相关优秀上市公司，如产品矩阵丰富的综合性家电企业美的集团（000333）、品牌高端化国际化生态化的海尔智家（600690）、扫地机洗地机国内龙头科沃斯（603486）、厨小电线上规模排名前列的苏泊尔（002032）。

风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、上游原材料价格波动风险、政策变动风险等。