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2022年06月13日发布

上周行情：

社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+1.44%， 在申万一级行业涨跌幅中排名 17/31。

上 证 指 数 （+2.80% ） 、 深 证 成 指 （+3.50% ） 、 沪 深 300（+3.65%）和创业板指（+4.00%）。

子行业涨跌幅排名： SW 教育（+2.36%） 、 SW 专业服务（-1.01%）、 SW 旅游及景区（-2.60%）、 SW 体育Ⅱ（-4.51%）、 SW酒店餐饮（-12.22%） 。

社会服务行业涨幅前五： 博瑞传播（+20.04%）、 中公教育（+12.06%） 、 创业黑马（+7.75%）、 华测检测（+6.09%） 、 视源股份（+4.81%） ；

社会服务行业跌幅前五： *ST 东海 B（-73.68%）、 *ST 东海 A（-71.36%）、 金陵体育（-12.27%）、 腾邦退（-11.54%）、 君亭酒店（-9.20%） 。

核心观点：

天然钻石供需缺口扩大，培育钻石需求大增。 全球天然钻石生产国主要为俄罗斯、澳大利亚和刚果等，受地缘政治、 ESG 评价标准、矿产采探等因素影响，天然钻石市场在中长期内都将面临供应缺口。根据贝恩数据， 2017-2020，全球钻石产量从 1.52 亿克拉下降到 1.11 亿克拉，而 2020 年全球毛坯培育钻石产量 0.07 亿克拉，较 2019 年增长 0.01 亿克拉；培育钻渗透率为 5.9%，较2019 年增长 1.8 个百分点。 2021 年全球毛坯钻总产量预计 1.16亿克拉，同比增加 5%，但依然低于 2019 年 20%左右；未来五年原石产量仅能以不超过 2%的速度增长。截至 2021 年底，上游钻石总库存 2900 万克拉，接近历史低点。 22 年 4 月印度中游， 毛坯钻进口额同比-22.84%，裸钻出口额同比-2.80%； 培育钻石毛坯钻进口额同比 25.10%，培育钻石裸钻出口额同比 64.96%。

贝恩预计，由于 2022 年上半年假期旺季需求强劲、消费者对主要市场的信心增强、毛坯钻石供应有限，钻石首饰以及成品钻和毛坯钻的需求将持续增长，市场的增长仍将高于疫情前水平，并在 2023 年到 2024 年恢复到历史增长速度， 看好国内培育钻石市场和龙头企业的发展潜力：【中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、曼卡龙】。

风险提示： 上游行业竞争加剧；产能投放不及预期；全球疫情反复对于产业链的冲击；价格大幅波动；市场接受度不及预期；行业政策调整风险