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2022年06月13日发布

事件：NIKE中国市场整体数字生态转型，耐克旗下跑步应用NRCApp暂时下线

点评：据NIKE22Q3财报，三季度Nike在大中华区营收下滑5%，同时在亚太、拉丁美洲及欧洲，中东和非洲市场两位数增长的推动下，耐克品牌数字业务的销售额增长了19%。结合此次暂时下线NRC举措进行数字平台转型的举措，我们认为未来NIKE或将加大在中国的品牌数字业务的投入，通过为中国消费者提供更加个性化的服务来应对正在崛起的本土品牌安踏、李宁、特步等的竞争。Nike作为国际运动服饰行业的巨头，其战略打法具备领先性，此次在中国数字化的转型或引发跟随效应，未来国内各大运动服饰品牌将进一步重视数字化、个性化服务。

北京上海疫情基本控制，本周越南印尼确诊略有回升

1）国内：境内疫情连续数日呈下降趋势。①全国：6月10日，31个省（自治区/直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例79例，新增无症状感染者131例；②北京地区：北京本轮疫情略有反弹，6月10日新增本土新冠肺炎确诊病例36例。

2）南亚&东南亚：①东南亚：越南本周确诊较上周降30.83%，印尼无新增病例，柬埔寨保持无新增病例；②南亚：孟加拉本周日均新增56人，较上周上涨91.72%。印度日均新增5658人，较上周增长82.02%。

原材料价格：本周内外棉价差持续走宽，进口棉价格继续走高，内棉价格先升后降，涤纶短纤CCFEI价格指数上涨。

6月10日内外棉价差为-5706元/吨，较上周四走宽54.68%。本周CotlookA指数（1%关税）6月9日价格为26234元/吨，较上周四上涨1.36%。本周涤纶短纤CCFEI价格指数上涨。6月9日涤纶短纤价格为9210元/吨，较上周四上涨9.21%。

行情表现：

本周纺织服装板块整体下跌0.15%，在31个申万一级行业中的排名第25位；细分板块中，涨幅最前三为运动服饰（+7.77%）、箱包代工（+4.59%）及印染（+3.76%）。A股/港股涨幅第一分别为江苏阳光（+18.15%）/维珍妮（+15.53%）。

投资建议

我们建议持续关注四大主线：1).关注受益于新疆棉事件+国潮文化+产品力突出的运动服饰优质标的李宁、安踏体育；2).推荐受益于疫后户外精致露营风潮兴起的“帐篷代工+品牌”双轮驱动的优质标的牧高笛，建议关注掌握TPU材料技术的领先户外用品生产商浙江自然；3).推荐下半年受益于“人民币贬值+产能释放+疫情好转”三重利好的上游运动鞋代工企业华利集团、箱包代工企业开润股份以及棉袜无缝生厂商健盛集团。4).推荐消费韧性强、高分红属性显著的家纺板块优质标的罗莱生活。

风险提示：

宏观经济波动、疫情反复、能源、原材料价格波动、汇率波动、海运费价格上涨