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2022年06月13日发布

发挥新型储能优势，保障新能源高效收纳利用。 1.6 月 7 日，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，《通知》鼓励新型储能以作为独立储能或与所属电源联合，在参与电力市场的过程中发挥配合电网调峰、提供辅助服务等功效。支持用户侧储能发展，建立电网侧储能价格机制。 《通知》强调了新型能源的多项优势与作用，指明了新型储能行业向商业化初期过渡的具体方向，引导用户侧配置储能，有利于提升电网对可再生能源接入消纳能力，推荐关注可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。 2.多省市相继发布“十四五”相关规划，包括《广西可再生能源发展“十四五”规划》、《云南省“十四五”环保产业发展规划》 等。广西的可再生能源规划预计 2025 年可再生能源并网装机达 6100 万千瓦，发电量达到 1260 亿千瓦时；云南环保产业发展规划预计到 2025 年环保产业产值达到 1000 亿元以上，对各项污染治理都给出了具体目标；江西省土壤、地下水和农村生态环境保护规划规定，到 2025 年受污染耕地安全利用率控制在93%左右，地下水环境质量（区域） V 类水比例需小于 26%，农村生活污水治理率力争达40%。各省市对限碳及污染治理的重视利好可再生能源电力运营商及污染治理企业。推荐关注： 1）可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商； 2）估值及股息率具备吸引力的洪城环境； 3）土壤修复业务市占率行业领先的高能环境。

本周碳交易行情： 本周（6.6-6.10） 全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 15.01 万吨，总成交额 895.80 万元。最高成交价 59.00 元/吨，最低成交价 59.00 元/吨，本周五（6.10）收盘价为 59.00 元/吨， 较上周五（6.3）持平。截至 2022 年 6 月 10 日，全国碳市场碳排放配额累计成交量 1.93 亿吨，累计成交额 84.34 亿元。

估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。 过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保 REITs 的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业， 1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE 行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）； 2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）； 3、价值有望重估的水务公司，关注洪城环境（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。 4、检测、磁材并行、营收高增的中钢天源。

行业新闻： 1） 生态环境部印发《关于做好重大投资项目环评工作的通知》 ； 2） 生态环境部发布《调整 2022 年企业温室气体排放报告管理相关重点工作任务》 ； 3） 水利部发布《关于推进水利基础设施政府和社会资本合作（PPP）模式发展的指导意见》

板块行情回顾： 本周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。 上证综指涨幅为 2.80%、创业板指涨幅为 4.00%。 环保板块涨幅为 1.47%，跑输上证综指-1.33%，跑输创业板-2.52%；公用事业涨幅为 1.90%，跑输上证综指-0.90%，跑输创业板-2.09%。监测（-0.61%）、大气（0.34%)、水处理（1.13%）、固废（-0.60%）、水务运营（-0.24%）、节能（10.51%）。A 股环保股涨幅前三的个股为华西能源（61.07% ）、双良节能（16.83% ）、兴源环境（14.94% ），周涨幅居后的个股为中国天楹（-6.73% ）、玉禾田（-6.47% ）、钱江水利（-5.05%）。

风险提示： 环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期