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2021年08月16日发布

政策鼓励新能源发电企业自建/购买储能，鼓励多渠道增加调峰资源

8月10日，国家发改委、能源局发布《国家发展改革委国家能源局关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》。此次《通知》意在引导市场多主体通过多渠道增加调峰能力，并增加并网规模。

当前储能装机渗透率仍然较低，未来随着新能源装机增长、储能渗透率提升，储能装机将高速增长。根据我们的测算，预计2025年，全球储能新增装机将达到102GW，复合增速约为80%。

我们认为，后续将会有储能政策持续推进，未来储能商业化路径将越来越清晰。随着储能的渗透率提升，未来国内储能市场空间巨大。

产业链价格上涨，短期波动不影响下游需求

本周硅料、硅片、电池片价格均出现上涨，其中硅片、电池片价格涨幅较大。由于8月开工率整体提升，并且预期9月份继续提升，上游价格随之上调。随着上游供应链价格上调，预计后续组件价格有望小幅跟涨。

目前来看，下游需求持续向好，随着9月份欧美地区结束高温假期，海外需求有望进一步回升，四季度全球光伏进入装机旺季，需求环比持续增长。预计三四季度产业链价格将持续维持高位，短期价格波动对下游需求的影响有限。

投资建议

当前时点，建议关注两条主线：1）短期业绩持续改善、中报有望超预期的个股，如天合光能、隆基股份、晶澳科技；2）中短期政策利好的个股，如整县推进相关的正泰电器、天合光能、阳光电源等，储能相关的林洋能源、派能科技等。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。