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2022年06月13日发布

本周行情回顾。 根据 Wind 数据，本周申万电子板块涨跌幅为-0.97%。细分情况来看，本周电子各版块普遍处于小幅调整状态。半导体板块-1.42%，消费电子-0.73%。其中半导体板块中， IC 制造本周涨幅 2.47%、封测本周涨幅 0.47%。个股方面，申万电子分类涨幅前 5 的个股分别为：天华超净（ 24.6%）、中京电子（ 13.6%）、盛洋科技（ 12.2%）、和林微纳（ 10.1%）、金溢科技（ 9.7%）。 复盘历史，目前行业估值仍处于历史低位，我们认为可以重点关注电子行业。

重视电子气体行业。 根据集微网消息，目前俄罗斯已经限制氦、氖等关键电子惰性气体出口，截止 2022 年 12 月 31 日前只有获得特别许可的国家才允许相关惰性气体出口。 国内情况： 根据凯美特气官微， 5 月底巴陵石化己内酰胺产业链搬迁与转型升级发展顺利，目前凯美特气正紧密跟进上游相关工作，基于巴陵石化空分装置具体情况，附加一套氦氖氪氙稀有气体粗制提取装置。

华海清科登陆科创板。 本周，国内 CMP 设备龙头公司华海清科成功登陆科创板。目前公司规模效应逐步显露， 2021 年公司实现营收 8.05 亿元，同比增长 108.58%。 自 2019 年起，公司陆续收到包括长江存储、华虹无锡、积塔半导体在内企业的多个 CMP 订单，截至 2021 年末，公司已发出未验收结算的 CMP 设备 69 台，未发出产品的在手订单超过 70 台。

台积电、力积电 5 月营收新高。 根据公司财报显示， 台积电 5 月营收1857.05 亿新台币，环比 7.6%，同比 65.3%，继续创历史新高；晶圆代工厂力积电 5 月营收 74.01 亿新台币，环比 1.0%，同比 42.8%，创单月新高。 根据台积电法说会，公司展望产能紧张将贯穿 2022，全年资本开支计划不变。公司预期客户存货将长期维系历史高水平， 2022 年资本支出维持之前指引，规模 400 亿美元至 440 亿美元。

关注后续面板价格变动。 6 月根据 WitsView 数据， LCD 电视面板价格持续下行，目前大部分报价已经跌至历史低点，其中电视面板 32 寸、 43 寸、55 寸价格均环比下降 3 美元， 65 寸电视面板价格环比下降 6 美元。根据TrendForce 预计，随着面板价格触底甚至部分尺寸价格接近成本价，后续随着面板厂产能降载，乐观预计电视部分尺寸面板价格有望于 6 月触底并在 7 月持平。

高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电

子细分赛道龙头：

1）半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、 FPGA、处理器及 IP 等产业机会；

2）半导体代工、封测及配套服务产业链；

3）智能汽车核心标的；

4） VR、 Miniled、面板、光学、电池等细分赛道；

5）苹果产业链核心龙头公司。

相关核心标的见尾页投资建议

风险提示： 下游需求不及预期、中美科技摩擦