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2022年06月06日发布

本周沪深300上涨2.21%，创业板上涨5.85%，其中通信板块上涨4.49%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.19%；同期沪深300成份股换手率为0.40%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：东方通信（23.54%）、辉煌科技（23.09%）、超讯通信（21.09%）、通鼎互联（19.71%）、映翰通（17.85%）；跌幅居前五的公司分别是：深南股份（-7.08%）、国美通讯（-6.66%）、ST新海（-6.12%）、德生科技（-5.38%）、ST高升（-4.91%）。

重点建设五大海风基地，加快海上风场平价。发改委发布“十四五”可再生能源发展规划，根据规划要求，期间风电和太阳能发电量目标翻倍。在近海海上风电领域，规划要求进行省级海上风电规划制修订和规划环评，优化近海海上风电布局，鼓励地方政府出台支持政策，推动近海海上风电规模化发展。在深远海海上风电领域，规划要求推动深远海海上风电技术创新和示范应用，探索集中送出和集中运维的模式，积极推进降本增效，开展平价示范项目，力争在十四五阶段建成1-2个平价海上风电场工程。推进漂浮式风电机组和远海柔性直流输电技术应用，力争“十四五”期间开工建设我国首个漂浮式商业化海上风电项目。规划预计在广东、广西、福建、山东、江苏、浙江、上海等资源和建设条件好的区域推动一批GW级深远海海上风电示范工程开工建设，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地。

沿海各省十四五海上风电规划出炉，福建新增开发15.1GW，并网4.1GW。福建省政府发布《福建省“十四五”能源发展专项规划》，规划要求按照竞争配置规则，持续有序推进规模化集中连片海上风电开发，重点推进福州、宁德、莆田、漳州、平潭等资源较好地区的海上风电项目，稳妥推进深远海风电项目，“十四五”期间预计海上风电新增并网装机量为4.1GW，新增开发省管海域海上风电规模约10.3GW，力争推动深远海风电开工4.8GW。福建省海风资源丰富，是国内五大海上风电基地之一，前期开发少，潜力大。目前国内除天津市、河北省和辽宁省外，沿海省份海上风电十四五规划已全部出炉，其中广东省新增装机量最大，目标达到17GW，其次是江苏省新增9.09GW，山东省、浙江省和福建省新增装机量分别为5GW、4.5GW和4.1GW，广西和海南新增装机量各3GW，上海新增装机量为1.8GW，新增装机量合计约50GW，国内海上风电有望保持高景气度。

旭创登顶全球光模块排名，22Q1北美光传输设备市场同比增长25%。LightCounting发布2021年全球前十大光模块供应商排名，苏州旭创从2020年第2名上升到2021年与II-VI并列第1，实现了国内光模块公司首次登顶。全球前十大光模块厂商中国内占据5席，除旭创外，华为（第3）、海信（第5）、新易盛（第7）、光迅科技（第8）表现优异。受数据流量和云计算业务增长的驱动，全球云数据中心继续沿技术迭代路径发展，数通光模块全面向200G、400G升级，国内企业在技术和生产能力方面优势突出，未来有望保持领先。电信领域，固网双千兆工程、FTTR和WIFI6的升级以及全光网改造有望拉动2.5GPON、10GPON等接入网光组件和光模块的需求。根据Dell'Oro数据，在北美和拉丁美洲在内的美洲地区的强劲增长推动下，2022Q1全球光传输设备市场同比增长2%，其中北美和拉丁美洲的光传输收入分别同比增长25%和19%。其他地区在地缘政治、疫情管控等因素影响下，同比略有下滑。

投资建议：关注海缆：中天科技、亨通光电、东方电缆；车载连接器：瑞可达、意华股份；智能控制器：拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克；光器件和光模块：新易盛、天孚通信、光迅科技；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷；IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等；物联网与车联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技、意华股份、华阳集团、移为通信、鸿泉物联、锐明技术等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、振芯科技、海格通信、中国卫通等。

风险提示：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等