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2022年03月07日发布

行情回顾：上周，电气设备板块报收12189.61，下跌-2.1%。上证综指报收3447.65，下跌-0.11%；深证成指报收13020.46，下跌-2.93%；沪深300指数报收4496.43，下跌-1.68%；创业板指数报收2748.64，下跌-3.75%。子板块方面，光伏设备板块上涨2.36%，涨幅最大；风电设备板块上涨1.31%；电池板块下跌-7.95%，跌幅最大；电网设备板块下跌-3.48%；电机板块下跌-3.78%；其他电源设备板块下跌-1.76%。

投资建议：上周电气设备板块下跌2.1%，主要受新能源车板块影响，电池、电机板块均出现大幅下跌。光伏、风电表现相对强势，继续上涨。我们认为，目前光伏板块估值合理，未来板块增长确定性最高，在高油价、高气价的全球环境下，建议积极布局光伏板块。

新能源：上周国务院总理李克强在政府工作报告中指出，有序推进碳达峰碳中和工作，确保能源供应，推进能源低碳转型。短期看，原油及天然气价格将维持高位，传统能源价格上涨有利于刺激新能源的新增装机需求。目前光伏一季度形成淡季不淡的局面，各环节排产都接近满产，一季度有望超预期。展望后续，硅料新产能持续释放，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长。长期看，2022年全球光伏新增装机有望超过200GW，同比增长30%以上。目前出现光伏全板块投资机会，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，建议积极布局拥有alpha的公司。

风电：在全球碳减排的大环境下，与光伏同样拥有重要的地位，长期趋势向好，但短期业绩受上游原材料涨价，下游主机价格降价双重影响，增速难以出现高增长，目前估值处于合理水平，建议关注行业未来招标情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

新能源车：碳酸锂价格进一步上涨，引起关注，同时，2月新能源车数据喜忧参半，比亚迪表现较好，新势力遭遇腰斩。目前下游主机厂调涨纯电车售价后，是否影响纯电动车型销量有待观察。此外，锂供应有可能成为今年新能源车销量增长的瓶颈。预计未来还是以结构性行情为主，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块。

电力设备：近期，国际大宗商品价格继续维持向上趋势，对于电气设备制造企业形成成本压力，另外对于供需情况较好的高端产品，这将成为一个提价契机，值得关注铜、铝近期走势。

本周组合：爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、蔚蓝锂芯、嘉元科技、诺德股份、泰胜风能。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。