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2022年02月27日发布

市场回顾：本周（2022.2.21-2022.2.25），沪深300指数下滑1.67%，计算机指数上涨0.00%。

周观点：从快报中选择高景气赛道

（1）从快报披露情况可以看出，计算机板块收入增速优于利润增速

截止2022年2月25日，计算机板块共有55家公司披露业绩快报，55家公司的收入增速中位数为17.58%，归母利润增速的中位数为3.94%。从收入端分析，收入增速在50%的公司共有5家，增速在30%-50%的公司共有12家，增速在0-30%的公司共有25家，收入负增长的公司共有13家。从利润端分析，归母净利润增速在50%的公司共有5家，增速在30%-50%的公司共有3家，增速在0-30%的公司共有22家，收入负增长的公司共有24家。可以看出，计算机板块整体收入增速优于利润增速，我们认为主要原因有：（1）2020年受疫情影响，很多公司在费用支出及人员招聘方面有所放缓，2021年各项投入明显加大。（2）2020年很多公司受益于社保减免等优惠政策。

（2）高速重视行业信创、车联网、遥感卫星应用、产业互联网等高景气板块

（1）2021年受益于行业信创的发展，中科曙光、致远互联、信安世纪等公司均取得不错的业绩表现，2022年更值期待。（2）汽车的智能化、网联化、电动化是个确定性趋势，中科创达、德赛西威等公司也将长期受益。（3）持续看好遥感卫星应用领域在“十四五”期间的发展，航天宏图和中科星图在收入、利润、订单层面均取得亮眼成绩。（4）产业互联网领域，国联股份取得非常突出的业绩，而工业软件继续高景气，中控技术、中望软件、霍莱沃等公司收入和利润端均实现高速增长。

投资建议：

（1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。

（2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。

（3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。

（4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。

（5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。

（6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。

风险提示：政策推进不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。