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2021年02月08日发布

一周市场回顾：本周（2 月 1-5 日），沪深 300 指数上涨 2.46%，计算机指数下跌 4.97%。

周观点：密集回购，彰显信心

（1）基本面正在持续好转

参考往年，计算机春季躁动往往带来超额收益。2019 年 1-2 月的计算机板块指数涨幅高沪深 300 近 10%， 2020 年 1-2 月的计算机板块指数涨幅高沪深 300 指数约 22%。而 2021 年至今计算机板块下跌 9.52%，弱于沪深 300 走势。计算机板块内公司业务因多需实地实施，疫情造成 2020 年的业务工作出现不同程度的递延。根据板块内多数公司 Q3、Q4 业绩均有不同程度的增速恢复，预计板块 2021 年一季度基本面将迎来较大复苏。

（2）公司密集发布回购计划，彰显信心

2020 年 9 月至今，有包括恒生电子、绿盟科技、天融信、佳发教育、朗新科技、千方科技在内的 11 家计算机公司公告回购计划，拟采用集中竞价的方式分别进行超过 3000 万元以上的股票回购，其中恒生拟回购股票金额高达 6-8 亿元，占总股份的 0.36%。此外，自 2020 年 9 月至今，已有 19 家计算机公司进行了股票回购，且仍有 15 家正处回购中。通过板块内公司密集发布的回购计划和落地的回购情况看，公司对未来发展充满信心。

（3）回购多为见底，建议择机布局

2015-2020 年间计算机板块一共完成股份回购 604 次，其中 46%的公司股价在公告回购完成后的月末，实现股价正增长，19.7%的公司实现月末增幅超公告日股价 10%。回顾历史，当公司开始密集回购时多为板块阶段性低点，而今计算机板块基本面向好，多家公司先后公布回购计划，云化趋势和网安板块业绩持续向好，板块底部机会建议重点关注。

投资建议：

（1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技，其他受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。

（2）产业互联网：推荐国联股份、中控技术、鼎捷软件、宝信软件、朗新科技；其他受益标的包括中望软件（拟上市）、赛意信息等。

（3）网络安全：推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思；其他受益标的包括天融信、中新赛克、卫士通。

（4）信创行业：推荐中国长城、中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国软件、诚迈科技等。

（5）智能网联汽车：推荐中科创达；受益标的包括德赛西威、千方科技、道通科技等。

（6）金融 IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

（7）医疗 IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，其他受益标的包括思创医惠、万达信息。

（8）军工信息化：推荐淳中科技、航天宏图，其他受益标的包括中科星图。

风险提示：上游行业 IT 支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。