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2022年02月22日发布

核心要点：

“东数西算”工程启动，加快推动数据中心向西部布局

2月17日，国家发改委就“东数西算”工程情况回答了记者提问，2月16日，“东数西算”工程启动。所谓“东数西算”，是指通过构建新型算力网络体系，把东部算力需求以及大量生产生活数据输送到西部地区进行存储、计算、反馈，并在西部地区建立国家算力枢纽节点。“东数西算”是在西电东送、南水北调后，中国又一项重要战略工程。目前，我国数据中心大多分布在东部地区，根据《能源数字化转型白皮书（2021）》披露的数据，截至2019年底，北京、上海、广州及周边等东部数据中心机架数量合计占比为65.3%，但是东部地区土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，可再生能源充裕，电力、土地成本较低，具有发展数据中心产业的优势。

“东数西算”工程确定了成渝、内蒙古、贵州、甘肃等8个全国一体化算力网络国家枢纽节点，原则上，对于在国家枢纽节点之外新建的数据中心，地方政府不得给予土地、财税等方面的优惠政策。也就是说，今后，大型数据中心将主要布局在这八大地区。对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，可率先向西转移，由西部数据中心承接。一些对网络要求较高的业务，比如，工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等，仍可在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局。

“东数西算”统筹IDC产业发展，行业发展有望加速

西部地区可再生能源丰富，气候适宜，但存在网络带宽小、跨省数据传输费用高等瓶颈，无法有效承接东部需求，迫切需要加大国家算力网络的顶层设计。“东数西算”明确了绿色节能、上架率等发展目标，要求集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上，PUE控制在1.25以内，“东数西算”对于上架率、能效标准的要求有助行业降低成本、良性发展。同时，各个枢纽节点地理划界明确、功能定位清晰，避免了行业的过度竞争。近年来，我国数据中心在机架规模、市场规模方面均保持高速增长，截至2020年底，我国在用数据中心机架总规模达到400万架，截至目前，已经达到500万。在市场规模方面，我国数据中心市场规模从2014年的372亿元快速增长至2020年的1958亿元，5年年均增速超过30%，根据《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，到2023年底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右，“东数西算”工程有望加快行业发展。

投资建议

建议关注数据中心运营、服务器、高速光模块、机房制冷行业相关标的，给予数据中心运营、服务器、高速光模块、机房制冷行业“增持”评级。

风险提示

算力需求不及预期；数据中心建设进度不及预期。