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2022年02月21日发布

本周行业重要趋势：

“东数西算”工程正式启动（ 发改委官网）

多部委联合印发通知，批复同意 8 大枢纽节点、 10 大数据中心集群规划，“东数西算”工程正式启动。全社会算力有望持续 20%以上需求增长带动下，未来逐步形成西部地区承接更多算力、东部地区更多承载高网络性能要求业务，形成“东数西算”布局。各地具体规划逐步落地，如韶关集群规划到 2025年建成 50 万架标准机架、 500 万台服务器规模，投资超 500 亿元，有望带动整个产业链快速发展。

浙江实施“风光倍增”工程， 打造若干百万千瓦级海上风电基地（北极星网）浙江政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见，实施“风光倍增”工程，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地。加快储能设施建设，鼓励“源网荷储”一体化等应用。持续提高已建特高压通道输送清洁能源比重，全力推进送浙第四回特高压直流通道建设。

本周投资观点：

本周市场反弹， 通信行业优质标的业绩成长性突出而估值较低，长期配置价值凸显。 展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注： 通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。 中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。 建议关注：物联网/智能汽车、 光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、 IDC、运营商等：

一、 5G 网络：

1、主设备商： 重点推荐： 中兴通讯；

2、 光纤光缆： 重点推荐： 中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（ 海洋+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（ 光通信复苏，汽车线束打开增量空间）， 建议关注： 长飞光纤（光纤光缆量价齐升）；

3、光模块&光器件： 中际旭创（全球数通光模块龙头）、 新易盛、 天孚通信、光迅科技、博创科技、 光库科技、中瓷电子、 太辰光、剑桥科技；

二、 5G 应用端（汽车智能化等）：

1、物联网/车联网： 重点推荐： 创维数字（ 智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖）、 拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、 汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、 移远通信、 威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、 四方光电（机械联合覆盖）；建议关注： 华工科技（车载传感放量）、 有方科技、 映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、 鼎通科技、 瑞可达、 鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议： 重点推荐： 亿联网络（ UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、 星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、 梦网科技（富媒体短信龙头）、 会畅通讯（ 视频会议软硬件布局）等；

3、运营商： 中国移动、中国电信、中国联通；

三、 通信+能源：

1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；

2、 IDC： 重点推荐： 科华数据（电新联合覆盖）、 润建股份（ 民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、 光环新网，建议关注： 紫光股份、 英维克、奥飞数据、 海兰信（ UDC）、 数据港等；

四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板， 超短波及区宽渗透率提升可期， 建议关注： 海格通信、七一二、 上海瀚讯、华测导航；

五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广， 未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示： 疫情影响、 5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。