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2022年01月28日发布

汽车智能化转型是目前的主流趋势，且并不受制于汽车是传统型还是新型，将成为互联网的新型智能终端。

智能座舱的发展推动汽车从单一的出行工具向具备“工具”+“情感”双属性的互联网新型终端转变。汽车智能化转型已经成为目前的主流趋势，目前已经从智能助手时代迈向人车共驾时代，后续随着自动驾驶技术的成熟有望进一步打开其成为消费者的“第三生活空间”。

需求端和用户端的优化有利于推动智能汽车的渗透率进一步提升。需求端的优化：1）新能源汽车渗透率呈提升趋势，有望拉动智能汽车渗透率提升。根据我们的监测数据，OTA升级/手机互联/中控彩色屏幕/车联网/HUD抬头数字显示/语音识别控制系统新能源车的渗透率分别为69%/65%/18.5%/9%/52%/53%，传统车型的渗透率则分别为39%/37%/9.5%/2%/24%/51%，新能源汽车的智能化率较传统车型更高。2）目前来自于置换的购车需求比例增加，置换需求带有明显的消费升级属性。根据亿欧智库，中国乘用车购置用户的结构中以置换为需求的用户比例在2018~2020年分别为29.5%/33/8%/38.1%，并且在再购车用户群体中，偏好升级比例达到63%，置换以及增购本身带有消费升级的属性，而智能化所代表的体验升级的渗透率有望在置换需求比例提升所带来的消费升级趋势得到提升。用户端的优化：Z世代逐渐成为主力购车群体，该部分人群对智能交互和娱乐应用的需求较高。

互联网在汽车智能化趋势下的机会——人车交互带来的C端场景拓展和B端一体化解决方案。

移动互联网流量见顶，汽车提供了互联网内容和服务新的消费场景。在目前以手机和PC为主的设备基础上，互联网流量不论是在用户端还是用户所消耗的时长端增长空间均受限，根据国金线上APP用户MAU指数和使用时长指数来看，2020年/2021年移动互联网月活跃用户数同比增长分别为1.77%/0.91%，用户日均使用时长同比增长分别为9.46%/1.98%，移动流量见顶情况下汽车场景的拓展有望成为新的流量入口。

互联网公司在汽车智能化浪潮中的机会：C端的时长贡献空间增多，B端打造智能化车联网平台。1）C端场景的拓展：手机端的消费习惯将延伸至汽车端，在自动驾驶技术相对成熟后内容消费类更为受益。2）拓展B端的解决方案：打造智能驾驶和车联网开放性平台，推动互联网公司从移动互联网转型。

风险提示

汽车智能化渗透率提升不及预期；互联网公司与传统车企之间行业竞争加剧；政策不确定性风险