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2021年11月22日发布

《重建美好未来法案》 通过众议院审核

2021年11月19日，美国众议院投票通过1.75万亿美元的《 重建美好未来法案》， 该法案中涉及电动车财政刺激政策， 之后法案将交由参议院审议，通过后经总统签署生效。

补贴政策符合预期

法案中电动车税收抵免标准与之前提案大体类似，主要内容有： 1） 税收抵免额度， 合计最高$1.25万，其中， $4000（ 基础金额） +$3500（ 2027年前电池容量40KWh以上， 2027年开始50KWh以上） +$4500（ 美国工会劳工装配） +$500（ 美国制造的电芯）； 2） 整车建议零售价上限， 货车$8万，SUV$8万， 其他$5.5万。 3） 累计销售超20万辆电动车的车企重获补贴资格。

车型周期+政策推动，预计 22 年美国电动车销量超 130 万

供给端， 特斯拉 Cybertruck、 Rivian R1T、 福特 F150、 通用悍马 EV 等明星车型 2022 年开始逐步量产，开启美国电动车型强周期。 需求端， 在全球电动化浪潮中，美国市场电动车渗透率仅 5%， 若补贴政策落地有望刺激需求超预期增长。 在车型周期与利好政策共同刺激下， 我们预计 22 年美国电动车销量同比翻番以上增长， 超 130 万辆。

投资建议

汽车电动化席卷全球， 具有全球竞争力的企业将受益于全球分工协作。 建议关注 SK、 LG 产业链的正极材料企业当升科技、前驱体企业中伟股份、隔膜龙头恩捷股份，特斯拉产业链的电解液企业天赐材料等。

风险提示

疫情影响超预期，芯片短缺超预期