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2021年11月30日发布

市场回顾：

上周新材料板块上涨2.45%，同期沪深300指数下跌0.61%，新材料板块领先大盘3.06个百分点。个股方面，板块中97只个股中有59只上涨，跑赢大盘的有62只股票。涨幅前五的分别是晨光新材（32.29%）、安泰科技（18.20%）、神工股份（13.49%）、东方锆业（12.99%）、濮阳惠成（10.13%）；跌幅前五的分别是海优新材（-13.49%）、联泓新科（-7.61%）、雅克科技（-7.49%）、福斯特（-7.02%）、蓝思科技（-6.84%）。

行业热点：

碳纤维：根据GWEC的数据，截止2020年年底我国海上风电装机量为998.99万千瓦，考虑各省新增装机量，2025年我国海上风电装机量可达4468.99万千瓦，2021-2025五年CAGR为35%。对于风电来说，风机大型化是目前的趋势，但零部件的增大也带来了问题，尤其是叶片。叶片长度的增加，对其重量、耐腐蚀性、寿命和刚度等提出了更高的要求，尤其是近年来海上风电装机量加速提升，风电叶片更是需要适应极端天气，玻璃纤维作为制造叶片的材料已经逐渐体现出性能方面的不足。在此背景下，提高叶片强度，减轻叶片质量，成为了越来越紧迫的问题，碳纤维的经济性由此日益凸显。碳纤维产业核心装备长期处于引进模式中。目前，国际环境发生变化，核心技术装备出口呈收紧态势，解决碳纤维核心技术的攻克是我国碳纤维行业发展的核心因素，建议关注相关企业动态。

高端锂电铜箔：轻薄化是锂电铜箔发展的重要趋势，铜箔越薄，内阻越小，导电性能越强，对应电池能量密度、循环寿命越好。为提升新能源汽车续航里程，解决终端消费市场里程焦虑，高安全性、高能量密度锂离子电池已成为电池企业布局的重心，是未来锂电产业发展的主旋律，受锂电池销量大幅提升推动，锂电铜箔市场需求以及价格持续走俏。鑫椤锂电数据显示，截至11月上旬，国内电池级铜箔均价为123.5元/公斤，较年初价格上涨约24.7%。动力电池铜箔缺货从2021年逐渐明显，预计2022年供不应求局势还将持续，尤其是高端铜箔。据鑫椤锂电预测，今年6μm铜箔在动力电池市场渗透率达到80%。随着6μm及以下极薄铜箔产品渗透率的提升，预计在不增加其他6μm及以下锂电池铜箔产能的情况下，2021年6μm及以下锂电池铜箔市场将产生供给缺口。宁德时代、比亚迪等先后实现了6μm锂电池铜箔切换。目前，国内的铝箔公司已经开启了新一轮的产业扩张，同时在高端铜箔领域领先布局的公司将具有先发优势。

风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。