理工酷

2022年02月28日发布

市场回顾：

上周，新材料板块上涨6.48%，同期沪深300指数下跌1.67%，新材料板块领先大盘8.15个百分点。个股方面，板块中98只个股中有74只上涨，跑赢大盘的有91只股票。涨幅前五的分别是合盛硅业（31.23%）、联创股份（17.85%）、华特气体（14.59%）、王子新材（13.24%）、石英股份（12.95%）；跌幅前五的分别是国瓷材料（-9.25%）、*ST丹邦（-5.14%）、康达新材（-4.74%）、瑞华泰（-4.73%）、三友化工（-2.61%）。

行业热点：

PVDF：上周，衢州市生态环境局公布了拟对巨化股份“新增48kt/aVDF技改扩建项目”、“新增30kt/aPVDF技改扩建项目（一期）新增23.5kt/aPVDF项目”环境影响评价文件作出批准意见的公告。该项目拟合计投资17亿元，预计于2023年四季度建成投产。目前巨化股份已形成VDC→HCFC-142b→VDF→PVDF上下游完整产业链，已有PVDF产能3500吨，包含乳液法2500吨、悬浮法1000吨，另有6500吨悬浮法PVDF预计于2022年上半年投产，且悬浮法技术壁垒更高，可生产锂电级PVDF。现阶段锂电级PVDF仍较为紧缺，市场主流报价区间在56.0-60.0万元/吨。且上游R142b价格高位难降，市场报价在19.0-20.0万元/吨区间，对PVDF价格支撑力较强。考虑到巨化股份多年来在PVDF产业链上下游已形成完善布局，若其后续6500吨悬浮法PVDF产能以及新规划扩建产能能够按计划投产，后续PVDF及其产业链业务有望为公司贡献可观的业绩增量。

锂电材料：2月25日，云南中晟新材料有限责任公司10万吨/年锂电负极材料一体化项目正式开工，包含原料预处理、包覆、碳化、石墨化、成品加工等厂房和设备，其中一期2条生产线3万吨产能预计于2022年7月建成。同日，丰元股份子公司丰元（云南）锂能科技有限公司20万吨锂电池高能正极材料项目举行了奠基仪式，该项目总投资65亿元，一期年产5万吨以上磷酸铁锂正极材料，计划用地247亩。2022年开年以来，我国新能源汽车市场产销两旺，下游电池厂商对于正负极材料采购需求淡季不淡。在需求旺盛、供应紧张，同时原材料价格高位探涨的趋势下，锂电正负极材料价格一路走高未见回调，且供应商挺价意愿较强。在进入新建产能投产高峰期前，预计锂电正负极材料价格将持续高位运行，建议关注具有成本优势以及规模优势的锂电材料产业链龙头企业。

风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。