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2021年12月06日发布

投资要点

【第二批新能源大基地开始申报】国家能源局近日下发《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知》，要求各省在 12 月 15 日前上报第二批新能源大基地项目清单。 单体项目规模不小于 100 万千瓦，原则上能在 2023 年内建成并网，部分受外部条件制约的项目应能在2024 年建成并网。

【工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》】12 月 3 日，工信部发布规划，其中提出完善动力电池回收利用体系，加快氢能技术创新和基础设施建设。

【全球最大光伏制氢项目在新疆开建，年产绿氢 2 万吨】11 月 30 日，中国石化集团宣布我国首个万吨级光伏绿氢示范项目在新疆库车正式启动建设。总投资近30 亿元，项目将新建装机容量 300MW，年均发电 6.18 亿千瓦时的光伏电站，年产能 2 万吨的电解水制氢厂，储氢规模约 21 万标方的储氢罐，输氢能力每小时 2.8 万标方的输氢管线及配套设备。预计于 2023 年 6 月建成投产，生产的绿氢将供应中国石化黑龙江塔河炼化。

【钴价创三年新高，碳酸锂价格继续上行】【钴】上海有色网数据，12 月 3 日，国内电解钴主流报价 43.8-45.3 万元/吨，均价较上周上涨 2.2 万元/吨。四氧化三钴报 34.5-35.2 万元/吨， 均价较上周上涨 0.4 万元/吨。硫酸钴报 9.2-9.5 万元/吨，均价较上周上涨 0.1 万元/吨。钴方面，受变异毒株的影响，非洲刚果金钴供应的扰动加剧，国内原料进口量下滑，全球新能源汽车产销持续高增长对钴需求形成拉动，库存处于低位，钴价创三年新高，价格预计继续上涨。四氧化三钴方面，上游钴盐价格上扬，下游钴酸锂企业询单增多，下游采购量有所增加，成交价仍有上行趋势。12 月 3 日 MB 标准级钴报价 31.9（+0.5）-32.7（+0.5）美元/磅，合金级钴报价 31.9（+0.5）-32.7（+0.5）美元/磅。【锂】上海有色网数据，12月 3 日，金属锂报价 111-116 万元/吨，均价较上周上涨 6 万元/吨。电碳主流价报 20.7-21.3 万元/吨，均价较上周上涨 1 万元/吨。电池级氢氧化锂（粗颗粒）报价 18.7-19.5 万元/吨，均价较上周上涨 0.3 万元/吨。电碳方面，第一，下游厂家尤其磷酸铁锂部分备货情绪较为浓重；第二，海外逐渐进入新年假期，港口船期或有延期；第三，国内碳酸锂冶炼厂即将进入年底检修时段，供应缺口进一步加大，价格上行速度加快。 【三元材料】 上海有色网数据， 12 月 3 日，三元材料 （523型）主流价为 22-23 万元/吨，均价较上周上涨 0.2 万元/吨。三元前驱体（523型）报价为 12.4-12.7 万元/吨，均价与上周持平。建议积极关注：宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、天齐锂业、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

【硅片大幅降价，电池片、组件降幅趋缓】PVInfoLink 数据，12 月 1 日，【硅料】多晶硅致密料主流报价 269 元/kg，均价与上周持平。产业各环节对于硅料价格下跌的趋势认知趋同，但对硅料降价的幅度和速度存在差异。十二月中上旬会进行实质性的谈判。 【硅片】多晶硅片主流报价 2.250 元/pc，均价较上周下跌6.3%。单晶硅片 158.75mm 主流报价 5.120 元/pc， 均价较上周下降 9.7%。 单晶硅片 166mm 主流报价 5.250 元/pc，均价较上周下跌 8.1%。单晶硅片 182mm主流报价 6.200 元/pc，均价较上周下跌 3.1%。166 尺寸单晶硅片的供需下降明显，加速进入非主流区域。单晶硅片朝着更薄的 165μm 规格切换。【电池片】多晶电池片主流报价 0.783 元/W， 均价较上周下跌 2.6%。 166mm 的单晶 PERC电池片主流报价为 1.060 元/W，均价较上周下跌 1.9%。182mm 的单晶 PERC电池片主流报价为 1.120 元/W，均价较上周下跌 2.6%。硅片龙头宣布降低价格后，电池片价格迅速走跌，下周电池片价格仍有机会出现 2-4 分钱的下探。【组件】 365-375W/440-450W 单晶 PERC 组件主流报价 1.940 元/W， 均价较上周下跌 3.5%。 182mm 单晶 PERC 组件主流报价 1.980 元/W， 均价较上周下跌 2.9%。210mm 单晶 PERC 组件主流报价 1.980 元/W，均价较上周下跌 2.9%。在硅片降价后，终端观望心态更加浓厚，且 12 月组件需求仍较为低迷，交付价格下滑。

【光伏玻璃】3.2mm 镀膜主流报 26.0 元/m2，均价较上周下降 7.1%。2.0mm 镀膜主流报价 20 元/m2，均价较上周下降 7%。重点推荐：金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注：中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。