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油价下跌,硫酸铵、丁二烯、聚四氟乙烯、电石法PVC等产品价格上涨

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概述

2021年11月15日发布

核心推荐

基础化工重点

核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成);

钛白粉(龙蟒佰利)、碳纤维(光威复材)、氨纶与聚氨酯(华峰化学)、食品添加剂(金禾实业)、沸石/OLED(万润股份)、农药(扬农化工、广信股份)、复合肥(新洋丰)、润滑油添加剂(瑞丰新材)等。

石油化工重点

OPEC+联合减产形成油价底部支撑,但仍需关注非OPEC产量(加拿大重质油、巴西、中亚)、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业(荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化);关注宝丰能源。

每周行业动态更新

本周化工品价格指数下跌,核心原料油价下跌,LPG气上涨,LNG气下跌,煤价下跌;化肥部分产品价格上涨。

本周中国化工品价格指数CCPI-2.7%;核心原料价格布油-0.7%,进口LPG+2.1%,国产LNG气-0.7%,烟煤-13.4%。

原料端,C2、C3、芳烃部分产品价格下跌;制品端,化肥部分产品价格上涨;氯碱、聚氨酯、塑料、氟化工部分产品价格下跌。

本周油价下跌,OPEC+维持小幅增产策略,美国新基建刺激计划落地,俄罗斯保供欧洲天然气出现积极进展。

本周布油结算价从82.7跌至82.2美元/桶(跌幅0.7%)、美油结算价从81.3跌至80.8美元/桶(跌幅0.6%);美国商业原油库存4.35亿桶(周环比+0.2%),美国原油钻井数454口(周环比+0.9%)。

供应端,根据隆众资讯,OPEC+维持每月至多40万桶/日的小幅增产策略没有改变,美国原油产量稳定,伊朗核问题谈判虽将于11月底重启,但短期内增供压力暂难释放。需求端,根据隆众资讯,美国1万亿基建法案落地,为需求前景带来新刺激,全球疫情整体尚无显著恶化,近期俄罗斯保供欧洲天然气出现一定积极进展,原油冬季取暖需求随之减弱。政策面来看,根据隆众资讯,美国10月CPI同比增长创31年来新高,通胀压力持续增强令市场担忧美联储或加大收缩QE力度。地缘政治来看,根据隆众资讯,中东等地暂无恶性事件发生,对油价影响有限。

天然气价跟踪:

价格跟踪:本周(11.04-11.11)欧美天然气期货整体企稳。NBP环比+4.72%,TTF环比+4.34%,北美HH环比-3.93%,AECO环比-5.34%。现货北美、欧洲价格也相对稳定,HH现货环比+0.70%;加拿大AECO现货环比-0.59%,欧洲TTF现货环比+4.56%。价差方面,东北亚LNG现货到港均价为10145元/吨,环比-2.35%,接收站销售均价为7771元/吨,价差环比+177元/吨(+2.33%)。

库存跟踪:根据EIA数据显示,截至11月5日,美国天然气库存量为36180亿立方英尺,环比+70亿立方英尺(环比+0.19%,同比-7.85%),仍低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据,截至11月5日,欧洲天然气库存量为28682亿立方英尺,环比-384亿立方英尺(环比-1.32%,同比-20.23%)。

国内价格:本周国内LNG主产地价格受需求一直有所习性。截至11月11日,LNG主产地均价为7165元/吨,相较上周-8.05%,同比+95.34%;消费地价格走势跟随主产地价格,截至11月11日,LNG主要消费地均价为7493元/吨左右,较上周-6.90%,同比+90.13%。LNG接收站报价7710元/吨,较上周-2.16%,同比+98.61%。重点化工品观点更新:

化工品价格涨跌幅:

本周价格涨幅靠前的重要产品为硫酸铵+19%、氟磺胺草醚+7%、丁二烯+6%、LDPE(2426H)+5%、聚四氟乙烯+4%、PVC(电石法)+3%、顺丁橡胶(BR9000)+3%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为聚羧酸减水剂单体TPEG-18%、烧碱(32%离子膜)-14%、三氯化磷(99%)-13%、PVC糊树脂(M31)-13%、丙烯酸-13%、MAA-10%等。

新能源上游化工品价格涨跌幅:

光伏产业链相关化工品:工业硅-18%、三氯氢硅持平、纯碱(轻质-4%、重质持平)、醋酸乙烯持平、EVA(光伏级)持平等。

锂电产业链相关化工品:磷矿石(30%)持平、磷酸-4%、碳酸锂(工业级+2%、电池级+1%)、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂持平等。

整体供应仍紧,出口订单支撑需求,硫酸铵价格上涨。

本周硫酸铵(山东临沂)涨18.6%至1910元/吨。需求端,近期下游复合肥市场无明显波动,但部分出口订单支撑下,下游采购积极性增加形成利好;供给端,根据百川盈孚,焦炭价格下行,部分焦企存主动限产情况,焦化级硫酸铵产量减少,己内酰胺级硫酸铵供应量略有增加,整体来看供应仍紧。

下游合成橡胶开工率提升,推升丁二烯价格。

本周丁二烯(华东)涨6.3%至6700元/吨。成本端,根据百川盈孚,原料石脑油随着原油价格不断上调,美国商业原油库存继续回升,形成一定成本面支撑;需求端,根据百川盈孚,下游合成橡胶开工率提升,推动国内市场需求,下游阶段性刚需跟进;供给端,根据百川盈孚,久泰能源7万吨/年的丁二烯装置10月12日起停车检修,斯尔邦石化10万吨/年丁烯氧化脱氢制丁二烯装置9月14日停车检修,暂无开车计划,形成供给端利好。

低端产品成交较好,11月部分企业检修,聚四氟乙烯价格上涨。

本周聚四氟乙烯(浙江巨化)涨4.0%至78000元/吨。需求端,根据百川盈孚,下游制品加工企业受能耗双控影响有限制开工情况,市场对于高价品持观望态度,而价格低端产品成交较好;供给端,根据百川盈孚,聚四氟乙烯大部分生产企业开工较前期有所恢复,但11月部分企业处于检修状态,开工低位,形成利好。

成本压力再次增加,企业预售尚可,支撑电石法PVC价格。

本周PVC(电石法,长三角)涨3.3%至9655元/吨。成本端,根据百川盈孚,近期电石原料价格触底反弹,供应稳定,PVC成本压力再次增加;需求端,根据百川盈孚,整体需求随行就市;供给端,根据百川盈孚,PVC生产企业灵活调整,实单可谈,预售状态尚可,短期内无库存压力。

丁二烯支撑成本,部分装置停车,顺丁橡胶价格上涨。

本周顺丁橡胶(BR9000,高桥石化)涨2.9%至14220元/吨。成本端,本周丁二烯(华东)涨6.3%至6700元/吨,形成成本支撑;供给端,根据百川盈孚,中石化方面燕山、茂名、齐鲁顺丁橡胶装置正常运行,扬子顺丁装置延续停车,中石油方面大庆、独山子、四川、锦州顺丁装置正常运行,其他方面,齐翔、蓝德、浩普、振华、台橡顺丁装置均正常运行,山东万达装置停车。

风险提示:原料价格波动、下游需求不及预期等。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

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