理工酷

2021年10月18日发布

10月份投资策略及投资组合：9月份，在新能源运营商业绩预增、市场化交易价差收窄带来电价上涨预期等诸多利好刺激下，电力板块迎来行业性普涨。但在9月末10月初，板块开始调整，个股回调幅度较大。10月份，电力板块应关注三季报披露情况，同时关注个股基本面与估值的匹配程度，建议关注回调后基本面有业绩成长作为支撑的个股。建议关注福能股份、中国核电、上海电力、华能国际、川投能源、吉电股份、华能水电。

市场行情回顾：9月，电力指数上涨22.13%，跑赢万得全A指数23.16个百分点。子板块方面，火电上涨27.22%，水电上涨20.52%，新能源发电上涨21.84%。

行业高频数据跟踪：2021年9月，全社会用电量为6947亿kwh（同比增加7.63%），全国发电量为7384亿kwh（同比增加0.2%）。

重点行业新闻及政策：1）国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，鼓励地方增加可再生能源消费降低能耗。2）广东2021年10月集中竞价交易结束，统一出清价差为45.30厘/千瓦时达到交易区间的最高上限。3）湖南省发改委印发《关于完善我省燃煤发电交易价格机制的通知》，要求在确定电力市场交易基准价格的基础上，引入燃煤火电企业购煤价格作为参数，按一定周期联动调整交易价格上限，建立与煤炭价格联动的燃煤火电市场交易价格上限浮动机制

重点公司公告：1）太阳能(0002591.SZ)：拟定增不超60亿元，加码光伏电站建设。2）吉电股份（000875.SZ）：关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告。3）桂冠电力（600236.SH）：关于投资开发新能源发电项目的公告。

风险提示：全社会用电量增速不及预期；疫情反复导致复工复产计划不及预期；电煤价格下行不及预期；市场化交易价差出现大幅波动。