理工酷

2022年02月28日发布

本周观点

本周电力设备及新能源指数大涨3.96%， 其中光伏指数暴涨9.45%， 电新板块涨幅前五均涉及光伏业务，随着赛道股整体估值水平的合理化，数据超预期、政策推进等行业利好逐步显现，推动行业走出下行趋势。

光伏近期利好不断，但从关联度考虑，连续两周大涨主要的原因有以下三点：1）光伏1月份装机数据超市场预期，装机总量7GW，同比增幅200%，分布式装机量4.5GW，同比增幅250%，行业体现出很强的内生动力，并显著提高了全年装机量预期。2)硅料价格和装机量呈现量价齐升，近一个月光伏硅料和硅片的价格小幅走高，但从1月份装机量和后续2个月分排产数据来看，产能持续提升。同时，下游装机价格已经突破了1.9元/W，行业下游耐受程度的提升显著提高全行业的开工率。3）最新的2022年国内组件招标市场捷报频传，截止2月20日，中核、华润等央企国企已经集中发布了45GW的光伏组件采购项目，这一数据已经超过2021年全年数据，中标价格最高1.96元/W，进一步从侧面印证了2022年是光伏大年。我们连续数周推荐光伏板块，后续还将持续推荐，今年的光伏板块将类似去年的新能车板块，重点光伏行业龙头：隆基股份、阳光电源等。

市场表现

本周上证指数跌1.13%，收于3451.41；沪深300跌1.67%，收于4573.42点；中信电力新能源行业指数大涨3.96%，跑赢沪深300指数5.63%。细分子行业看，新能源汽车指数涨1.11%，光伏指数涨9.45%，风电指数涨1.14%。

部分公司动态

2022年2月22日，天合光能发布公告2021年公司实现营业总收入444.90亿元，较上年增长51.23%；归属于母公司所有者的净利润18.76亿元，较上年增长52.64%；基本每股收益0.91元。公司取得210大尺寸电池组件技术和产品优势，使得公司光伏产品市场占有率进一步提升，实现营业收入较去年同期较大幅度增长。（公司公告）

2022年2月22日，隆基股份再次上调了单晶硅片价格。与上一次报价相比，不同尺寸的硅片价格上涨0.1元/片至0.12元/片。这也是隆基股份开年以来第三次上调硅片价格。（公司官网）

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险，补贴政策风险。