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2022年03月21日发布

本周观点

本周电力设备及新能源指数跌1.44%，细分领域龙头基本实现上涨，其中正极龙头容百科技涨幅超10%，从逻辑上看，新能源领域三大板块在逻辑上均超市场预期并有共振向上的可能，我们认为当前时点是配置新能源板块的良机，持续推荐光伏和新能源汽车板块。具体逻辑如下：

（1）新能源汽车板块。新能车销量和排产超预期，即便在高原料价格下，新能源汽车下游依然具有足够的韧性，品牌度高的整车企业涨价也没有带来需求的下滑，这对整个板块信心提振作用很大。

（2）光伏板块。硅料价格大涨带来的下游需求降速的负面因素已经消失，下半年硅料产能释放，价格下跌之后，光伏板块在2022年将分别经历量价齐升、价跌量升以及价稳量升三个阶段最终形成利润再分配的过程，终端需求大幅上涨的格局，当前时点往后看一年，光伏板块除技术迭代可能带来一些扰动以外，基本找不到逻辑瑕疵，因此，我们把光伏作为今年新能源板块的NO.1。

（3）风电板块。目前正在经历3年前光伏大幅降本的阶段，这个阶段的主要矛盾在于降本提升装机量，但是对于企业来说，毛利率是否下降、是否增收不增利是市场更为关注的问题，而目前已经公布的业绩快报不支撑这一担忧，一旦毛利率下降的问题被证伪，风电板块将会重新回到投资者的视野中。

部分公司动态

2022年3月18日，亿纬锂能公告，公司近日收到了Robert BoschGmbH(简称“博世”)发出的供应商定点通知，公司被选定为博世的供应商，为博世提供锂离子动力电池，用于全球市场电动汽车的辅助应用。（公司公告）

2022年3月17日，恩捷股份披露2021年业绩快报，2021年，公司实现营业收入79.82亿元，较上年增长86.37%；营业利润32.17亿元，较上年增长144.31%；归属于上市公司股东的净利润27.18亿元，较上年增长143.60%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润25.66亿元，较上年增长159.10%；基本每股收益3.06元，较上年增长128.36%。（公司公告）

风险提示

市场竞争加剧的风险，疫情反复的风险，补贴政策风险。