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2022年04月11日发布

主要观点：

数字人民币试点城市逐步扩容，金融数字化转型持续加速

3 月 31 日， 人民银行召开数字人民币研发试点工作座谈会，会议确定，在现有试点地区基础上增加天津市、重庆市、广东省广州市等 6 个城市作为试点地区。截至目前，数字人民币试点城市已经达到 23 个。 以广州为例，市区多个商圈和景区已落地使用，并创新性地应用于人才引进补贴。 本次试点扩容是继 2 月 8 日人民银行等四部门联合印发《金融标准化“十四五”发展规划》的又一重大进展，深度契合稳妥推进法定数字货币标准研制， 引领金融业数字生态建设的发展规划。 我们认为，随着试点范围不断扩大，经验反馈逐步积累，数字人民币有望从测试运行走向落地应用，并从基础设施革新的角度， 推动金融数字化转型。

数币生态建设带动软硬件升级，有望创造百亿级市场空间

软件升级方面， 商业银行作为数字人民币运营的承担主体之一，深度参与数币的流通和结算环节，为实现对数字人民币体系的全面支持，需要开展包括前台（数字人民币 App）、中台（前置系统、用户中心、服务中心、管理中心）和后台（账务和清算） 等软件和系统的全方位升级。硬件部署方面， 商业银行需对 ATM 机进行改造，以适配不同的银行卡、钱包，对接各大银行数字货币系统及 ATM 设备接口，支持二维码及NFC 交互功能等。此外，智慧柜员机、硬钱包等设施也需进行相应的升级改造。 根据测算， 数字人民币生态建设带来的软硬件升级， 所创造的整体市场规模有望达到 752.3 亿元，将为上游企业带来可观的业务增量。

金融数字化浪潮加速渗透， 建议关注软硬件头部企业

数字人民币政策不断加码，金融数字化转型显著加速，充分利好银行上游银行软硬件供应商。 硬件方面，建议关注与大型银行长期保持合作的金融机具提供商；软件方面，建议关注前台、中台系统开发能力突出的银行IT企业。 具体来看： 广电运通： 数字金融老牌厂商， 金融机具市占率保持全国第一， 兼具国资背景和丰富的银行客户服务经验。在数字人民币、金融信创和数字经济政策的推动下， 公司有望提供升级解决方案，实现金融科技业绩高增。 宇信科技： 银行IT 赛道的龙头厂商，积累了雄厚的软件开发、系统服务、业务运营实力，能够提供涵盖信贷、渠道、数据、监管的全类型银行IT解决方案，积极布局数字人民币软件业务。

投资建议

金融科技和信创： 广电运通、宇信科技、恒生电子、浪潮信息。智能汽车： 中科创达、 虹软科技、 德赛西威、道通科技、千方科技。电力信息化： 朗新科技、 远光软件、 南网科技、智洋创新。网络安全： 奇安信、 深信服、天融信、安恒信息、 启明星辰。人工智能： 佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特。

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出； 2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。