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2022年04月11日发布

上周板块指数下跌3.8%，仅有数字货币等主题性方向表现较好。由于疫情仍未呈现积极变化，市场对板块的悲观情绪不减。我们认为，从全年的政策与需求端来看依然为积极，因此建议投资者可对全年度的确定性方向进行一定布局。此外，在疫情背景下一季度经营情况将是市场关注的核心与重点。整体而言，我们预计智能汽车、地理信息化、智慧煤矿、智慧水务以及部分云计算龙头将有不错的业绩表现，投资者可积极关注一季报高增标的。

云计算龙头企业回调相对充分，业务持续推进。从2020年初以来，随着国内外市场估值体系的下行，海外SaaS公司和国内云计算公司估值都经历了较大幅度回调。我们认为，相关企业基本面依然扎实，部分公司的二次成长曲线有望今年开启，建议投资者重视和关注。

产业数字化有望加速。政府工作报告提到“促进产业数字化转型”，我们认为，产业互联网平台型公司值得重视，而电力、煤矿等细分产业的数字化龙头，也将迎来业务加速的周期。

“新城建IT”既是稳增长又是优化民生的支撑。政府工作报告提出市政基础设施建设，近期发改委也将组织全国开展漏损防控的试点工作，这是首次以中央财政资金支持地方水务智能化建设。我们认为，水务行业控漏损、供热行业智能化节能改造，都是“新城建”的重要组成部分，相关公司有望迎来发展提速。

实景三维中国建设将迎来发展高峰期，地理信息化企业有望受益。今年2月，自然资源部办公厅印发的《关于全面推进实景三维中国建设的通知》进一步明确了实景三维中国的建设目标、建设任务、建设分工及建设要求等重要内容，综合实力强、对行业理解深的地理信息化企业有望获得更大机遇。

投资建议与投资标的

云计算领域：推荐数字办公龙头金山办公(688111，增持)，建议关注数字建筑龙头广联达(002410，未评级)与管理软件云化领先者金蝶国际(00268，未评级)。

产业数字化方向：推荐产业互联网平台商国联股份(603613，买入)，建议关注电力信息化厂商远光软件(002063，未评级)、煤矿智能化参与者工大高科(688367，未评级)。

新城建IT领域：推荐供水智能化龙头和达科技(688296，买入)，建议关注供热智能化领先企业瑞纳智能(301129，未评级)。

地理信息化领域：推荐航天宏图(688066，买入)，建议关注超图软件(300036，未评级)、中科星图(688568，未评级)。

风险提示

政策落地不及预期，研发进展不及预期。