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2021年09月08日发布

行情回顾

本周轻工制造行业指数上涨1.55%，跑赢大盘1.22pct；造纸子板块上涨1.74%，跑赢大盘1.41pct。本周沪深300指数上涨0.33%，轻工制造(申万)指数上涨1.55%，跑赢沪深300指数1.22pct，在28个申万一级行业中位列第13位，位列中游；二级行业中，造纸子板块上涨1.74%，跑赢大盘1.41pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大到小排名依次为：包装印刷、造纸、家具与文娱用品板块，其中包装印刷、造纸、家具板块本周分别上涨3.47%、1.74%、1.71%，文娱用品板块本周下跌1.61%。

产业链数据跟踪

原材料：原材料方面，国废到厂价（不含税）小幅下跌，外废价格小幅下跌；阔叶木浆、针叶木浆外盘价维稳，现货价格有所下跌；溶解浆价格下跌250元/吨。（1）本周国废到厂价（不含税）下跌16元/吨；美废、欧废OCC东南亚主港CIF价格下跌3美元/吨，日废OCC价格维稳；（2）本周阔叶木浆、针叶木浆外盘价维稳；阔叶木浆、针叶木浆现货价格分别下跌25元/吨、67元/吨；2021年8月下旬中国三大港口木浆库存合计174万吨，环比增长2.7%；（3）本周溶解浆价格下跌250元/吨。

本周木浆系、废纸系纸品价格均有小幅回落。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸价格分别下跌20元/吨、48元/吨、54元/吨；箱板纸出厂均价下跌33元/吨。

本周木浆系纸品、废纸系纸品盈利均有所下滑。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸盈利与上周相比分别下降约4-12元/吨、28-37元/吨、45-54元/吨；废纸系纸品盈利与上周相比下降约37-44元/吨。

机制纸及纸板2021年1-7月累计产量同比增长15.1%。（1）机制纸及纸板2021年1-7月累计产量7880万吨，同比增长15.1%；（2）经剔除价格因素影响，2021年7月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加4.3%，环比增加9.9%；（3）纸及纸板进口量方面，2021年1-7月累计同比增加12.4%；出口量方面，1-7月累计同比增加7.3%。

风险提示

宏观经济增速放缓的风险；海外项目推进不达预期的风险