理工酷

2021年09月14日发布

投资要点：

投资建议： 近期活动节点较多，带动终端消费热情提升，建议关注景气度较高的领域和个股。 1）运动鞋服： 受奥运氛围影响， 叠加七夕、假期等多个促销节点， 运动鞋服销售增速加快，国产品牌表现亮眼，保持高增长态势，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（ 002832.SZ）、运动鞋履制造龙头华利集团（ 300979.SZ）、棉袜和无缝内衣制造龙头健盛集团（ 603558.SH）； 2）家纺：国内疫情反复，前期疫情爆发积压部分婚庆需求，同时延长居家时间，促进床上用品需求，叠加金秋十月婚庆旺季和房地产后周期收房入住高峰期到来， 在消费升级背景下， 家纺行业有望迎来高速增长，建议关注专注于中高端床上用品的甲方龙头梦洁股份（ 002397.SZ）、富安娜（ 002327.SZ）、罗莱生活（ 002293.SZ）、水星家纺（ 603365.SH） 。

市场行情回顾： 2021年 8月， 上证综指上涨 4.31%，沪深 300下跌 0.12%，纺织服装（申万）指数上涨 2.87%，在申万 28 个一级行业中位列第 19位。二级子行业中纺织制造（申万）指数上涨 5.48%，服装家纺（申万）指数上涨 1.67%。

行业数据跟踪： 1） 服装家纺： 2021 年 7 月社会消费品零售总额为 3.49万亿元，同比增加 85.45%， 1-7 月社会消费品零售总额 24.68 万亿元，同比增长 20.70%。 线上销售方面， 男装、女装、童装、运动鞋服、家纺的线上销售额分别同比增长-28.20%、 -1.05%、 6.49%、 24.17%、18.61%。出口方面， 1-7 月纺织服装累计出口金额同比增长 7.79%， 7月纺织服装出口金额同比减少 9.65%。 2） 纺织制造： 截至 2021 年 8月 31 日， 中国棉花价格 328 指数 18127 元/吨，环比上涨 396 元，同比上涨 5419 元； Cotlook A 价格指数为 103.75 美分/磅，环比上涨 3.50美分，同比上涨 32.65 美分，棉花需求持续，带动价格持续上涨。

风险提示： 原材料价格波动，疫情反复影响客流量，行业竞争加剧