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2022年04月06日发布

行业走势：本周公用事业与环保指数上涨0.92%，上证综指上涨2.19%。其中环保板块中大气治理板块上涨3.41%，环境监测板块下跌1.68%；公用事业板块中除地方电网板块下跌2.77%，其他板块都有所上涨。

本周要点：

1）公用事业观点：

天然气供需偏紧，多地提出非居民端顺价政策。日前，由于上游气源端价格持续上涨，多地陆续出台淡季非居民端气价方案提出顺价政策，其中，上海、湖南、河北石家庄等地均上调淡季非居民用管道天然气售气价，沿用采暖季价格。同时，广东韶关曲江区对天然气销售自4月1日起施行实行临时价格疏导，非居民用气的当月销售价按不超过上月平均购气价格确定。非居民端顺价政策推进下，有助于缓解城燃板块业务压力。欧洲天然气价格高涨，重点推荐具有国际贸易能力的天然气产业龙头公司【新奥股份】。

能源科技创新规划落地，积极安全有序发展核电。4月2日，国家能源局、科学技术部发布《“十四五”能源领域科技创新规划》。规划中提出在确保安全的前提下积极有序发展核电，在“十四五”期间围绕提升核电技术装备水平及项目经济性，开展三代核电关键技术优化研究，支撑建立标准化型号和型号谱系；同时开展小型模块化反应堆、(超)高温气冷堆、熔盐堆等新一代先进核能系统关键核心技术攻关。近期多项相关政策提出积极有序发展核电，重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】。

2022年能源工作指导意见出台，加快能源绿色低碳转型。日前，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》。意见中指出，加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。优化近海风电布局，开展深远海风电建设示范，稳妥推动海上风电基地建设。2022年煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。同时，《意见》提出2022年我国天然气产量达到2140亿立方米，相比2021年的2052.6亿立方米增长4.3%。新能源仍为2022年发展重点，建议关注在建工程高，2021年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】，建议关注具备风资源优势，新能源装机有望大幅增长的【云南能投】。

2）环保事业观点：

抓好节能减排，推动绿色转型。日前，黑龙江省人民政府印发《黑龙江省“十四五”节能减排综合工作实施方案》，目标到2025年全省单位地区生产总值能源消耗比2020年下降14.5%。方案中包括10项节能减排重点工程，其中强调加快构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系，推动形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。重点推进垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、建筑垃圾处理等项目建设，完善医疗废物收集转运处置体系。到2025年，新建改造排水管网1500公里，新增提标污水处理能力30万吨/日，县城污水处理率达到95%以上，县级以上城市生活垃圾和医疗废物无害化处理率均达到100%。

环保板块推荐主营垃圾焚烧发电，进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】，以及以高含水废弃物处置为基，积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。

市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量6.96万吨，总成交额407.61万元。挂牌协议周成交量6.96万吨，周成交额407.61万元，最高成交价58.70元/吨，最低成交价58.00元/吨，本周五收盘价为58.50元/吨，较上周五上涨0.86%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.89亿吨，累计成交额82.08亿元。

2）天然气价格跟踪：本周国内LNG均价窄幅调整：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7977.98元/吨，环比上涨16.47元/吨，涨幅0.21%；其中，接收站出厂周均价8731.80元/吨，环比下跌29.10元/吨，跌幅0.33%；工厂出厂周均价为7482.35元/吨，环比上涨97.70元/吨，涨幅1.32%。

3）煤市场价格跟踪：本周产地价格上涨：根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为792元/吨。从产地看，本周榆林5800大卡指数1120元，周环比涨70元；鄂尔多斯5500大卡指数950元，周环比涨5元；大同5500大卡指数1100元，周环比涨10元。

投资组合

【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】+【新奥股份】

风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。