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2022年03月28日发布

年初以来，板块领先大盘：本周化工（申万）行业指数涨幅为0.53%，创业板指数跌幅为2.80%，沪深300指数下跌2.14%，上证综指上涨下跌1.19%，化工（申万）板块领先大盘1.73个百分点。2022年初至今，化工（申万）行业指数下跌幅度为10.70%，创业板指数下跌幅度为20.61%，沪深300指数下跌幅度为15.50%，上证综指下跌幅度为11.75%，化工（申万）板块领先大盘1.04个百分点。

事件：据卓创和Wind，本周磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵价格分别为647.5元/吨、3580元/吨和3910元/吨，环比分别上涨0.78%、5.29%和0.26%。

点评：

1）磷矿石货源紧张库存低位，价格小幅上扬。供给端，安全检查等原因导致多地磷矿石供应不稳，市场流出现货偏少，货源难寻。据百川，磷矿石的主要产区里，仅湖北地区供应相对稳定。需求端，春耕市场打开以及夏季市场承接，下游市场需求增加：磷酸一铵涨势不减，价格继续向上；磷酸二铵开工率持续下行，局部运输仍有缺口，价格推涨；黄磷在成本施压下，市场跟涨气氛持续，据卓创资讯，中国西南地区黄磷企业出厂均价35214元/吨，环比2.78%，同比103.27%。整体来看，磷矿石市场供应紧张叠加库存低位，短期内价格预计稳中上行。2）春耕夏种需求旺盛，供不应求推涨磷肥价格。供给端，本周磷酸一铵周度开工55.87%，较上周小幅增加；磷酸二铵市场开工走低，企业发运受阻，市场流通现货紧俏。且原材料磷矿石、合成氨、硫磺等均有涨价，对磷肥形成价格支撑。需求端，随着天气回暖，春耕用肥逐渐接近尾声，叠加夏季储肥需求来临，复合肥厂家目前保持高负荷开工，对磷肥需求旺盛。同时，俄乌冲突导致国际磷肥市场供应严重不足，国际磷肥价格持续上升，侧面带动国内磷肥价格上涨。预计短期内磷肥价格依然坚挺。

产品价格涨跌互现：鞋底原液(鞋中底,华东)(22.50%)、美国HenryHub期货(11.39%)、Brent期货(10.84%)、黄磷(9.92%)、三氯氧磷(9.76%)。

产品价格跌幅居前品种包括：甲基环硅氧烷(DMC)(-14.29%)、烯草酮(-7.50%)、丙烯酸(-7.48%)、浆料(-6.77%)、嘧菌酯(-6.67%)。

风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险。