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2022年09月05日发布

年初以来，板块领先于大盘：本周化工（申万）行业指数跌幅为-3.91%，创业板指数跌幅为-4.06%，沪深300指数下跌-2.04%，上证综指上涨下跌-1.54%，化工（申万）板块落后大盘-2.37个百分点。2022年初至今，化工（申万）行业指数下跌幅度为-10.86%，创业板指数下跌幅度为-23.77%，沪深300指数下跌幅度为-18.56%，上证综指下跌幅度为-12.45%，化工（申万）板块领先大盘1.59个百分点。

专题：光热储能迎来加速期，高纯硝酸盐或迎景气。

光热储能迈向加速阶段。8月1日，工信部、国家发改委和生态环境部三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方法》，方案提出要调整优化用能结构，鼓励企业就近利用清洁能源，支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设，从政策上推动储能行业发展。新疆发改委发布第二批市场化并网新能源项目清单，共有13个共计1.3GW太阳能光热发电项目，前期累计3GW项目，对应4GW+有望陆续开工建设。

熔盐储能边际增量或最大。根据CNESA，在2020年全球储能市场累计装机规模结构中抽水蓄能占比最高（达90.3%），电化学储能和熔融盐储能占比分别为7.5%和1.8%。考虑到光伏、光热基地多位于干旱且平坦的戈壁、荒漠，不具备开展抽水蓄能、空气压缩储能等项目的地质条件，且大基地发电量较大、工作环境恶劣，对造价高、寿命短、温度敏感的电化学储能形成严峻考验。相比之下，熔盐储能既能满足储能容量大、储时长的要求，又具备经济性，有望迎来加速发展。

硝酸盐价格或迎弹性空间。作为，熔盐储能中能量变换的核心，二元熔盐（60%硝酸钠+40%硝酸钾）是大多太阳能光热发电系统的成熟储热介质。2012-2020年间受行业下行的影响，退出产能较多，近年来行业维持供需平衡格局。根据百川盈孚和观研报告，国内现有硝酸钠、硝酸钾产能分别为160.2万吨和87万吨，硝酸盐有效产能有限。其中，熔盐级别的硝酸盐具备一定的技术壁垒，对氯化物、硫酸盐、铁的含量均有要求，且需求下游的调试认证，目前国内现阶段硝酸盐有效产能有限（仅包括海化集团6.5万吨/年、山西沃锦6万吨/年、新疆硝石7万吨/年产能），即使未来盐湖股份20万吨/年硝酸钾和20万吨/年硝酸钠停产产能得以有效恢复，硝酸盐需求缺口仍存，或形成阶段性的供需错配。

产品价格涨跌互现：价格涨幅居前品种：硝酸铵(陕西兴化,颗粒)(20.00%)、异丁醛(13.29%)、液化气(FOB东南亚)(12.50%)、丁二烯(12.05%)、辛醇(11.90%)。价格跌幅居前品种：氯化铵(湿铵)(-12.37%)、溴素(-11.76%)、棕榈油(24度)(-9.44%)、醋酸乙烯(-8.59%)、氯化钾(60%粉,青海)(-8.51%)。

风险提示事件：宏观经济下行风险、项目进度不及预期、安全环保因素。