理工酷

2022年03月24日发布

CTC（Cell to Chasis）技术目前正处于从概念到量产的阶段。 2020年9月特斯拉在电池日上发布了4680电芯、 CTC技术和一体化压铸技术，并宣布其柏林工厂将采用CTC技术生产Model Y。 2022年3月，零跑科技发布了旗下第四款车型C01，预计4月首发， 6月预售， 8月上市，或将成为首款搭载CTC电池技术的量产车型。

我们认为，当技术尚处于概念阶段的时候，往往看来起来比较遥远；但当技术开始落地时，进展往往会超出预期。因此本报告主要对布局和计划应用CTC技术的公司及其相关的技术方案进行了进一步梳理。

从目前的进展上看，特斯拉、 Canoo和零跑处于量产/准量产阶段，而三者的技术方案有所差别：

特斯拉的方案：取消模组设计，直接使用电芯进行集成，并取消座舱底板，取代以电池上盖；

Canoo的方案：将模组布置在底盘中间由纵横梁构建的隔间内，通过支架的上盖和底板对模组进行密封；

零跑的方案：采用了模组集成的方式，去掉电池包的上盖，将电池包的其他部分与整车底盘集成。

除了特斯拉、 Canoo和零跑之外，整车企业如比亚迪、大众、沃尔沃、福特，电池企业如宁德时代、 LG，创业公司如悠跑科技等，均在CTC技术的研发与应用上有所布局。

我们认为，随着越来越多的企业研发、布局、应用CTC技术， CTC技术有望加速实现大规模的量产应用。

投资建议： 建议关注在CTC技术方面深度布局，有望受益于该技术大规模量产应用的公司【特斯拉、比亚迪、 宁德时代（电新组覆盖） 】等；建议关注有望因CTC技术推广应用而受益的一体化压铸产业链相关标的【文灿股份、广东鸿图、力劲科技、立中集团】等； 建议关注受益于特斯拉新技术的应用的特斯拉产业链核心标的【拓普集团、旭升股份、均胜电子、银轮股份、常熟汽饰、新泉股份、岱美股份、宁波华翔、三花智控（家电组覆盖） 】等。

风险提示： 新技术推广应用不及预期、技术更新迭代风险、 新能源汽车行业景气度下行风险。天风汽车团队