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2021年06月01日发布

理想汽车发布新款车型中国制造有望实现弯道超车

5月25日，理想汽车召开春季发布会，新款理想ONE汽车亮相。新款车型将原有的MobileyeEyeQ4架构替换成地平线双“征程3”芯片，并且采用“征程2”的NPU计算平台实现全车语音交互。地平线成立于2015年，是一家致力于边缘人工智能芯片的企业。在今年上海车展期间，公司创始人徐凯表示，公司“征程3”芯片可以用于智能交互，也可以用于智能驾驶，并且该芯片允许客户在上面编程。随着智能驾驶技术不断完善，产业有望在未来实现高速增长。根据百度招股说明书显示，中国自动驾驶行业市场规模在2025年有望达到3994亿元。相关标的包括百度、华为、地平线等企业。

市场行情回顾

上周上证综指上涨3.3%、深证成指上升3.0%、创业板指上涨3.8%、上证50上涨5.1%。上周申万电子指数上涨4.3%，汽车申万指数上涨1.4%，分别排名中信28个一级行业中的第7和19位。上周从电子二级行业来看，芯片50ETF指数上涨6.7%、消费电子指数上涨5.5%、LED上涨8.4%、PCB上涨6.0%、面板上涨-4.5%、新能源汽车指数上涨-3.9%、游戏指数上涨2.2%。上周从汽车电子二级行业来看，车联网指数上涨2.4%、物联网指数上涨3.3%、汽车零部件指数上涨3.1%。从我们关注的海外的电子指数来看，上周费城半导体指数上涨3.5%、台湾电子指数上涨3.5%、恒生资讯科技业指数上涨-0.4%。

投资建议

中国手机品牌海外市占率呈现稳健上升的趋势，拥有智能终端产品品牌的企业将持续获得海外市场开拓的成长空间，关注A股产业链相关企业传音控股；全社会含硅量的提升带动全球IC载板需求高景气，IC载板国产化进度经历长期积淀，并在自主可控产业政策加码的背景下有望迎来产业加速突破，关注核心资产兴森科技；各国针对车联网发展推出大量产业政策，特别关注商用车智能化产业周期带来的投资机会。我国各类卡车年出货量在300万辆以上，另外叉车、非道路移动器械、客车等年出货170万辆。庞大的载货车出货量为商用车辅助驾驶市场奠定基础，同时载货车较高的市场集中度有望为辅助驾驶方案商带来业绩脉冲效应，关注产业链企业鸿泉物联、锐明技术。

主要风险因素

（1）新能源车进展低于预期；（2）上游价格变化波动大。