理工酷

2022年03月21日发布

投资要点：

行业动态

国际市场： AT＆T：将投资约 480 亿美元用于扩大光纤网路和 5G 无线服务；英伟达 GPU 成本下降 8%-12%，终端产品有望降价； 传苹果 AR/VR 头显完成关键生产测试，预计将在 2022 年底前亮相。

国内市场： 上海：到 2023 年， 5G 个人用户普及率超 50%； 44 家国家绿色数据中心名单出炉，通信、互联网领域占 7 成； 中国电信：公司将探索天翼云分拆上市的可能性； 《政府工作报告》：推进身份证电子化。

硬件价格指数

本期电脑硬件价格指数 102.67，与上期持平，其中笔记本价格指数 104.16；台式机价格指数 94.24；平板电脑价格指数 123.88，均与上期持平。

本期 DIY 配件价格指数 88.02，与上期持平，其中液晶显示器价格指数 92.64；主板价格指数 87.75； CPU 价格指数 80.27；硬盘价格指数 104.80；内存价格指数 83.40；显卡价格指数 60.73，均与上期持平。

A 股上市公司重要动态

佳都科技： 2021 年净利 3.14 亿元，同比增 242.27%； 深信服：拟以集中竞价交易方式回购公司 1 亿-2 亿元股份； 银江技术：终止非公开发行股票事项。

周行情回顾及投资策略展望

3 月 14 日至 3 月 18 日，沪深 300 指数下跌 0.94%，上证指数下跌 1.77%，深证成指下跌 0.95%，创业板指上涨 1.81%，计算机行业下跌 1.55%，其中计算机设备板块下跌 2.42%。 个股方面，南威软件、华平股份、佳发教育涨幅居前；久远银海、天阳科技、 *ST 聚龙跌幅居前。我们认为，受益于电子身份证概念南威软件强势上涨，华平股份和佳发教育的上涨或与在线教育概念有关；而久远银海和天阳科技的下跌主要源于系统性风险的释放。

从 PE 估值(TTM，整体法，不剔除负值)的角度来看，计算机板块目前的估值是 61.53 倍，处于过去 10 年历史估值百分位 37.65%，周环比有小幅下降。随着市场情绪回暖，计算机板块在本周后半周已出现小幅反弹。建议关注有政策利好的细分行业和标的，我们主要看好东数西算概念、身份证电子化概念，维持紫光股份（ 000938）、神州信息（ 000555）、海量数据（ 603138）和雄帝科技（ 300546）增持评级。

风险提示

政策落地存在不确定性、 稳增长投资不及预期、疫情变化超预期、地缘冲突加剧等。