理工酷

2022年03月14日发布

行业核心观点：

上周（3月7日-3月13日）上证综指下跌4.00%、申万社会服务指数下跌7.91%，社会服务指数跑输上证综指3.91个百分点；上周社会服务主要子板块全部下跌：酒店餐饮-11.65%、旅游及景区-7.16%、教育-9.9%、专业服务-3.2%，体育-5.72%。中免集团发布今年1-2月业绩报告，营收约131亿元，同比增长约20%。近日，云南省人民政府办公厅发布《关于精准做好疫情防控加快旅游业恢复发展的若干政策措施》的通知，明确要求严格执行“五个不准”“三个不得”要求，防止防疫层层加码。2021年，途家平台上乡村民宿订单量同比2020年增长了3成，为乡村房东创收逾20亿元。目前全国民宿已经超过350万家。其中，乡村民宿是疫情后增速最快的一个市场。受新冠疫情影响，甘肃暂停旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。香港单日新冠确诊人数持续过万，内地疫情反扑日增528例，影响旅游零售业复苏进程。近日，“海淀教育”微信公众号更新已完成收费备案审核的学科类校外培训机构名单，此次更新共包含31家校外培训机构的收费账号。其中，高思培训学校、朴新培训学校、海帆语言培训学校在列。中消协发布《2021年校外教育培训领域消费者权益保护报告》，指出当前校外教育培训行业依然存在合同纠纷多、售后问题难解决、虚假宣传手段多、预付式消费风险大等诸多问题。

1、旅游：建议关注：1）经营业绩优异稳定，受益于政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的演艺龙头；3）受益于近郊游、周边游大热及更宽松扶持政策的头部旅行社；4）具有强抗风险能力的酒店龙头。2、教育：积极转型发展、符合政策要求的职业教育公司。

投资要点：

行业相关新闻：1）旅游：中免集团发布1-2月业绩报告，营收约131亿元，同比增长约20%；云南政府出手，救旅游于水火；途家民宿：2021年乡村民宿订单量同比增长3成；甘肃：暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务；香港日增持续过万，内地日增528例——疫情反扑影响旅游零售业复苏进程。2）教育：海淀区31家学科类校外培训机构完成收费备案审核；合同纠纷多、售后难、虚假宣传、预付费风险大，中消协点名校外培训行业这些问题。

上市公司重要公告：丽江股份年度报告，西安饮食重大合同，西安旅游人事变动，当代文体借贷担保，行动教育业绩快报，中公教育质押冻结。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。