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2022年08月08日发布

行业核心观点：

上周（8月1日-8月7日）上证综指下跌0.81%、申万社会服务指数下跌2.12%，社会服务指数跑输上证综指1.31个百分点。社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-3.14%、旅游及景区-3.57%、教育-4.29%、专业服务0.66%，体育-0.24%。暑期旅游市场也迎来小高峰，七夕浪漫主题游、周边游、亲子游和露营等需求大量释放。携程平台数据显示，从机票预订情况来看，8月1日至8月5日，北京、上海、广州稳居国内热门出行地和目的地的前三名；从热门航线来看，排名靠前的4条国内热门航线均与北京、上海和三亚密切相关。8月5日，北京、上海、广州三地的机票预订量环比前一周均出现双位数的增长。从七夕节的出游情况来看，旅行消费朝着主题化、个性化、体验化加速升级，热门旅行目的地继续扮演着拉动国内旅游市场复苏的重要角色。此外，据海南省商务厅提供的数据显示，7月，海南离岛免税店销售额超50亿元，同比增长21%。其中，免税销售额40.67亿元，同比增长9%，海南离岛免税市场呈现回升趋势。然而，8月初三亚新一轮疫情又给行业带来了不安情绪，目前约有8万多名游客滞留三亚，其中3万多名游客滞留在市内各大酒店中。对此，三亚推出了续订优惠、退订保障等措施。游客在完成7天风险排查后，经评估后可离岛。多家景区、免税店也纷纷发布了暂停营业通知，人员流动大幅减少，免税市场复苏面临挑战。教育方面，第57届中国高等教育博览会在西安成功举办并受到广泛关注，此外，福建出台“十四五”学前教育发展提升行动方案，预计到2025年入园率达99%以上。

1、旅游：建议关注：1）受益于近郊游、周边游大热及更宽松扶持政策的头部旅行社；2）具有强抗风险能力的酒店龙头；3）经营业绩优异稳定，受益于政策支持与渠道优势显著的免税龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏的演艺龙头。2、教育：积极转型发展、符合政策要求的职教公司。

投资要点：

行业相关新闻：1）旅游：海南三亚：疫情始于崖州渔港到8万游客滞留；海南三亚对滞留酒店游客提供半价续住等服务措施；三亚疫情处于上升阶段，以渔港为中心放射状传播；国际旅游业强劲复苏，前5个月全球共接待近2.5亿国际游客；携程发布2022七夕旅行数据：浪漫主题跟团游交易额增长近4倍；离岛免税业绩随着疫情起伏呈现反向波动；青海日均游客突破20万人次，旅游市场迎来小高峰。2）教育：福建出台“十四五”学前教育发展提升行动方案：到2025年入园率达99%以上；第57届中国高等教育博览会在西安举办。

上市公司重要公告：华天酒店、凯文教育、美吉姆人事变动；众信旅游、传智教育披露回购进展；金陵饭店披露关联交易；凯文教育披露半年报告。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。