0 有用
0 下载
颗粒硅:首个2万吨模块化项目全部投产;期待大规模复制放量

文件列表(压缩包大小 611.81K)

免费

概述

2022年03月08日发布

颗粒硅:国内首个2万吨颗粒硅项目全部投产;协鑫颗粒硅总产能达3万吨

1)据上证报中国证券网(3月6日),保利协鑫徐州新增2万吨硅烷流化床法颗粒硅已全部投产,颗粒硅总产能达到3万吨。该产能于2021年10月完成基建,2021年11月正式投产。为协鑫首个2万吨模块化颗粒硅项目,未来乐山、包头等项目均将以此为基准模版建设。

2)保利协鑫相关负责人表示,预计2022年底所有硅料产能将达到36万吨,其中FBR颗粒硅30万吨(预计为徐州+乐山+包头各10万吨)、西门子棒状硅6万吨。目前公司硅料总产能预计约13万吨,包括:西门子硅料产能约10万吨(徐州+新疆),徐州颗粒硅产能3万吨。

颗粒硅:优势渐显,毛利率较棒状硅高15个百分点,碳减排下降60%-70%

1)产品品质:全球主要下游厂商均全面通过颗粒硅拉晶测试,金属含量、碳含量、施主杂质及受主杂质均达到N型用料标准,能使下游客户大幅度提高单晶品质的均匀性和稳定性。中长期搭配CCZ连续投料技术,相比棒状硅、颗粒硅拉棒头尾电性能指标一致性更高、更适用拉N型硅片。

2)成本:已将每公斤电耗降低到18度以下,相较改良西门子法电耗降低约三分之二。制造端:综合生产成本较棒状硅相比下降约30%。应用端:降低长晶环节的成本近两成。中长期看,颗粒硅(坩埚填的更满、单产提升)+CCZ(连续直拉单晶),有望进一步降本升效,在硅料、硅片两大环节有望综合降本20%-30%。

3)盈利能力:根据保利协鑫2022年1月24日公告,颗粒硅利润优势已初步显现,在原材料工业硅及硅料价格大幅上涨的情况下,颗粒硅毛利率高于棒状硅毛利率约15个百分点以上。

4)产能规划:已在江苏徐州、四川乐山、内蒙包头形成了“三足鼎立”的多个十万吨级产能基地。目前颗粒硅总规划产能达50万吨。

5)投产周期:颗粒硅产能建设周期在1年多一些,而传统西门子法棒状硅需要近2年;投产速度大幅缩短,解决硅料供给失衡问题,加速颗粒硅在市场的渗透率提升。

6)易拿能耗指标、扩产更容易:颗粒硅省电70%、碳减排下降60%-70%,综合电耗降低70%以上。能耗指标更容易过、扩产更为顺利。加速推动光伏成为“碳中和”主力。

7)无破碎成本、降低二次污染风险:降低破碎成本,消除破碎过程中引入杂质的风险;颗粒硅具备运输优势,有效减少包装与人工环节,实现加料自动化,减少二次污染可能性。

8)订单:隆基、中环、晶澳、上机数控、双良节能均与协鑫签长单采购合同(其中包含颗粒硅)。目前主流厂商使用比例较此前已大幅提升,颗粒硅产品供不应求。

展望未来:颗粒硅大规模产业化提速!期待进入大规模复制阶段,助力光伏降本

(1)保利协鑫能源在徐州1万吨产能量产,我们粗略估计这表明成功概率可能超60%;

(2)上机数控和协鑫合资生产颗粒硅:下游客户亲自下场,表明成功概率可能超过70%;

(3)晶澳采购15万吨颗粒硅,隆基、中环、双良均采购颗粒硅,表明成功概率可能超80%;

(4)协鑫徐州新增2万吨量产成功,将进入复制阶段,表明成功概率可能超90%;

(5)如果包头(上机数控和协鑫合资)、乐山基地大规模量产,基本判断100%成功。

未来持续关注:颗粒硅产能提升、CCZ连续投料技术突破、关键设备国产化

投资建议:重点推荐:上机数控(“硅片+硅料+工业硅”一体化布局,A股稀缺标的);看好:保利协鑫能源(颗粒硅,H股)、天通股份(颗粒硅CCZ长晶炉)。

风险提示:光伏产品或技术替代的风险;下游扩产不及预期;疫情对海外需求影响。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250